春节前，原本是猪肉消费旺季，但养猪企业并不开心。

1月份以来，生猪价格一路走低。1月10日，自育猪今年首次跌破盈亏平衡线；据国家*********监测，1月10日至14日，全国猪粮均价https://www.zhucesz.com/，进入超跌三级预警区间；下降还在继续。1月18日，据中国生猪网监测，当日全国生猪均价(外三元)降至https://www.zhucesz.com/元/公斤，低于去年底https://www.zhucesz.com/的水平。

去年录得巨亏的生猪养殖企业，今年1月的日子依然不好过。在此背景下，养猪龙头企业之一的正邦科技出现资金链紧张的传闻。主要内容是网上流出一组图片，称该公司以员工名义办理养殖贷款，可以快速获得现金并支付给供应商。

1月18日，上述传闻一度导致正邦科技股价跳水。对此，正邦科技回应称，网传内容与事实不符，公司整体现金流稳定，不存在资金链断裂风险。将保留追究编造者和传播者法律责任的权利。

正邦科技：网上“育种贷”与事实不符，公司不存在资金链断裂风险。

最近正邦科技出现资金链紧张的传闻。在某知名股票投资社区，流传着一张正邦科技要求员工申请“养殖贷”的图片，称公司可以通过以员工名义申请养殖贷，快速获得现金并支付供应商，保证公司的正常运营和发展。同时，公司承诺向参与的员工提供现金奖励，在https://www.zhucesz.com/最高可达1万元

受上述传闻影响，1月18日下午，正邦科技股价暴跌近5，最终在https://www.zhucesz.com/收盘下跌1月11日以来，正邦科技股价累计下跌近12，领跌猪肉股。

1月18日晚间，正邦科技对网传“育种贷”一事做出回应，称经核实，网传内容与事实不符。公司整体现金流稳定，不存在资金链断裂风险。公司将在保证自身现金流安全的前提下，合理安排经营计划和发展节奏。对于网络上出现的有关公司的虚假信息，公司将保留对编造者和传播者追究法律责任的权利。

同时，正邦科技对“公司农场结算”的商业模式解释如下：

中国商品猪市场竞争格局的特点是大型企业集中度越来越高，行业内优质养殖户数量有限，行业竞争加剧。在此背景下，为充分调动养殖户的积极性和责任心，更好地利用公司优质产能，发挥公司规模化、系统化、良种化优势，公司将生猪养殖模式升级迭代为“公司养殖场结算”模式，即公司提供自建养殖场供养殖户使用，公司收取相关费用，并提供仔猪、饲料、兽药等。

当农民使用公司的农场时，为了保护公司的资产，公司根据围栏的规模向他们收取一些资金。农户整体经营资金主要于农户和金融机构申请的贷款。与传统的“公司养殖户”模式相比，“公司农场结算”模式更有利于公司的资源配置和集中管理，以及公司的生产经营管理、成本提升和养殖效率提高。

生猪价格持续下跌，猪粮价格进入超跌三级预警区间。

从行业来看，见底不到两个月，生猪价格已经开始了回调之旅。2022年1月以来，生猪价格持续下跌。根据n的监测数据

据国家*********监测，1月10日至14日，全国猪粮均价为https://www.zhucesz.com/，进入了书明号123设定的三级跌幅过大预警区间。目前生猪产能总体处于合理区间。建议养殖场(户)科学安排生产经营决策，使生猪生产能力保持在合理水平。

据了解，去年6月，国家发展改革委会同财政部、农业农村部等五部门，联合发布了蜀铭号123。根据预案，猪粮比价是国家*********监测统计的生猪每周出场价格与全国主要批发市场二类玉米平均批发价格的比值。根据近几年的生产成本数据，生猪生产盈亏平衡点对应的猪粮比价约为71。

当猪粮比价低于61时，国家*********将发布三级预警；当猪粮比价连续三周5 1 ~ 6 1，或能繁母猪存栏量单月下降5，或能繁母猪存栏量连续三个月下降5 ~ 10时，发布二级预警；当猪粮比价低于51，或单月能繁母猪存栏量下降10，或能繁母猪存栏量连续3个月下降10以上时，发布一级预警。

在生猪大规模恐慌性抛售，生猪和猪肉价格大幅下跌时，实施临时收储，有效“托市”。具体启动条件：国家层面，过度下跌三级预警发布时不启动临时储备；二级预警发布时，视情况启动；一级预警发布时，应当启动临时储备。地方临时储备的启动收储条件参照国家层面的做法执行。

猪价何时见底？还能买猪肉吗？

2021年生猪养殖上市公司普遍亏损。前三季度，温氏股份、正邦科技、新希望分别亏损97亿元、76亿元、64亿元。

目前生猪养殖行业再次全面进入亏损区间。1月14日，外包仔猪养殖利润亏损https://www.zhucesz.com/元/头，利润由盈转亏，自育利润亏损https://www.zhucesz.com/元/头，环比加速，已连续五周处于亏损区间。

为什么最近猪价持续下跌？有研究机构指出，主要原因是节前猪肉消费“旺季不旺”。前期2021年10月的超跌猪价“透支”了春节前的部分消费，“就地过年”等政策的实施明显抑制了“年猪”等猪肉的集中消费。此外，一季度生猪供应量大幅增加也是猪肉价格下跌的原因之一。

综合来看，在供给端较为充裕的前提下，春节前猪价将继续震荡，上行空间有限，节后猪肉消费下降可能拖累猪价二次探底。

尚辉期货认为，一、二季度生猪产能仍处于释放周期，在淡季叠加季节性需求的情况下，猪价可能再次触底；三四季度受能繁母猪去繁和需求回暖影响，供需错配可能导致猪价再次走强。但无论是现货还是期货都无法重现2021年的波动区间。

华融达期货表示，从2021年能繁母猪存栏量来看，能繁母猪存栏量在2021年6月达到峰值，7月开始下降，但整体繁殖力缓慢降低，对应明年一季度生猪出栏。猪肉供应仍然处于较高水平，尽管屠宰重量下降很少。春节过后是消费淡季，猪价

华西证券分析师沙洲认为，当前行业预期最悲观的时候已经过去，猪价下行将带动能繁母猪持续去库存，猪周期拐点加速到来。从目前的时间点来看，部分优质生猪养殖股票的平均市值已经降至历史低位，配置窗口逐渐打开。盛证券分析师指出，生猪养殖行业对2022年上半年市场普遍悲观，养殖利润全面亏损并加深，产能可能减少或加速。建议关注周期反转左侧的机会。