银石财经吴美华

一个区县所能容纳的上市公司市值，远比GDP更为壮观。

银石金融从A股、港股、美国股三大全球重要资本市场收集了983个区县上市公司的市值表现（即只要上市公司不止一家，就会被纳入），并梳理成榜单。梳理发现，全国有21个区县上市公司市值超过万亿元，最高的是北京市西城区。

在50多平方公里的西城区，54家上市公司创造了万亿元市值，超过全国绝大多数省份的GDP规模。

这就是资本市场的紧张。资本感兴趣的是一家上市公司的潜力。如果一个区县有资本持续涌入，意味着这片土地的产业演进方向可以看到未来，也意味着区域增长的潜力。

然而，在全国2846个县级行政单位中，仍有1800多个区县是首都层面的“不毛之地”。

哪个区县的上市公司市值高？

那么，中国哪10家上市公司最受资本市场追捧？

银石财经根据iFinD数据发现，北京市西城区凭借实力摘得这一“桂冠”。西城区位于北京市中心。虽然在GDP总量上并不突出，但其人均GDP一直表现抢眼。2019年，其人均GDP高达44万元，比很多欧美城市都要发达。西城区能在这份榜单中拿下市值第一，也与一条街道有关。这条街被命名为“金融街”，面积仅平方公里。这里布满了多家大型国有金融机构的总部，坐在这里的监管部门更多。是名副其实的“金街”。

北京无疑是上市公司扎堆的城市。与西城区一起进入TOP10的区县是海淀区、朝阳区、东城区，同样位于北京，分别位列第三、第五、第八。

另一个上市公司聚集地是深圳。其中，深圳南山区拥有上市公司174家、万亿级

人民币总市值排名第二。南山区并非个例，福田区、宝安区均跻身深圳TOP10区县。

还有3个区县：上海浦东新区、杭州余杭区、遵义仁怀市。

浦东新区出现在榜单上并不意外，但另外两个区县值得一提。位于浙江杭州的余杭区以29家上市公司、万亿元市值排名第六，彰显新经济的持续后劲；贵州遵义仁怀市更具特色。全市只有一家上市公司，但这家公司叫“贵州茅台”。仅凭这一存量，仁怀市就挤进了TOP10。

除遵义仁怀市外，银石财经发现，TOP10区县基本都是行业巨头和独角兽扎堆的地方，都有一个上市公司比邻而居的产业集群。如北京市西城区的“金融街”、深圳市南山区的“粤海街道科技园社区”、北京市海淀区的“中关村科技园”、上海市浦东新区的“张江科学城”和杭州市余杭区的“未来科技城”等。

这显然离不开国家的战略引领、地方政府的远见卓识和良好的营商环境。比如，张江在全国范围内最早开展“一米制”改革，核心就是让企业少跑路，让数据多跑路。余杭未来科技城最好的地方是短短5个月建成梦想小镇，集聚大量创业项目。这速度的背后，是数十项体制机制改革，是敢于打破常规的责任担当，是以“最多跑一次”为代表的营商环境。一组数字显示，2017年至2019年杭州人口净流入超百万，其中53万流向余杭。不过，除了阿里巴巴，目前还没有第二家市值超过千亿元的上市公司。

21万亿区县相当于中国GDP的一半以上

银石财经发现，在这份“上市公司百强区县”榜单中，有21个区县市值超过1万亿元。这21个区县以1286家公司上市

公司撑起了69万亿元的总市值，初步测算，2020年全国GDP万亿元，也就是说，这21个区县上市公司市值加起来相当于中国GDP的一半以上。

其中，6个区县属于北京，5个区县属于广东，4个区县属于上海，3个区县属于浙江，3个区县分别位于贵州、江苏和四川。

杭州市滨江区以万亿总市值排名第13位。滨江区是杭州市面积最小的区，面积不到73平方公里。杭州市滨江区政府网站发布的消息显示，这里有50多家上市公司，但银石金融仅包括滨江区注册公司39家。这39家上市公司创造了万亿元市值。虽然市值约为杭州余杭区的1/3，但从面积上看，滨江区只有余杭区的1/20左右，“亩产”还是相当高的。不过，面积小也是滨江区的“痛点”。公司上市做大后，如果在滨江区找不到更多实体发展空间，可能会选择搬离。

隔壁萧山区2020年企业迁移情况分析显示，从滨江区迁入的企业达530家。同样，滨江区也是萧山区迁出企业的首选地，共有1121家企业迁入滨江区。虽然不能说明涉及多少上市公司，而且在滨江区与萧山区之间的流动中，迁入量大于迁出量，但头部企业外迁仍是滨江的隐忧。

这种隐忧，也真实地出现在杭州高新区管委会、滨江区政府印发的《2020年重点工作目标任务完成情况（截至12月底）》文件中。在“严控搬迁”一栏显示，2020年，滨江区有27家企业申请搬迁，但仅联惠文化、中锐信息、建源电力等9家企业成功保留下来。

北京、深圳也是如此。互联网公司不断向更远更大的地方转移。毕竟每个大公司都有成千上万的码农，每个人至少要有一个格子间才能打开

展示工作。

数量与质量悖论

各区县拥有上市公司数量方面，北京市海淀区以205家上市公司数量位居全国第一，其次是深圳市南山区。目前，银石财经搜集的数据显示，仅有4个区县上市公司数量超过100家，分别是北京市海淀区、深圳市南山区、上海市浦东新区和北京市朝阳区。

但如果从另一个维度梳理榜单，银时财经记者发现，拥有上市公司的区县越多，市值越大。以上海闵行区和广东东莞市为例，这两个区县的上市公司数量虽然庞大到可以跻身全国前10名，但总市值均未突破万亿元。

银石财经搜集的数据显示，a股市值超过千亿元的上市公司超过200家，但上海闵行区市值超过千亿元的上市公司仅有1家是在香港上市的华住集团，市值超过500亿元的上市公司仅有3家。

广东省东莞市47家上市公司市值表现更差，总市值不足4000亿元。在东莞，表现最好的生益科技市值仅600多亿元，市值超百亿的上市公司仅有9家。显然，这种“堵车”可能导致“世界工厂”全球短缺，而这正是资本市场追捧的新经济、新产业所缺乏的。

注册制下，上市公司的质量远比数量重要。

近两年，高质量发展成为上市公司当前的重点工作。随着退市新规的正式实施，未来A股退市数量也将向成熟市场靠拢。退市常态化将加速市场优胜劣汰，提升上市公司质量，进一步推动A股机构化进程，吸引长期资金入市。在此过程中，业绩优异的上市公司自然会获得更多流动性溢价。

靠“一己之力”撑起一个区县

这份榜单上的区县，在活跃的中国经济版图中似乎并不显眼。很多没听说过，却出现在“上市公司平均市值TOP10区县”排名中

他们的表现说明了一个区县拥有头部企业的重要性。

贵州遵义仁怀市的茅台、福建宁德蕉城区的宁德时代、四川宜宾翠屏区的五粮液、河北保定莲池区的长城汽车、山西吕梁汾阳市的山西汾酒、河南南阳内乡县的牧原股份等，这些地方的“天之骄子”以一己之力撑起了所在区县的GDP，也吸引了全球资本市场的资金。可以说，企业在哪里，地方的“经济中心”就在哪里，地方的税收就在哪里，是地方政府不惜一切代价要留住的支柱企业。