余勇大概从未想过，自己会在路边开水果店，成为上市公司老板。 2021年2月25日消息，连锁水果店“百果园”已确定在深圳上市。这家曾经7年亏损2亿元的水果零售企业，会“建成正果”吗？ 实事求是地说，百果园仍然没有走出零售领域的生存危机。布局直播、进军社区团购，已经表明它在中途换方式。冲击“第一鲜果”是幌子吗？ 农村小伙余勇是如何仅靠400元实现逆袭，在百果园全国开出4000多家门店的？ 在互联网巨头对社区团购的围攻下，百果园将如何突围？ 400元到50亿元：农村小伙的逆袭 2001年，来自农村的余勇还在深圳打拼。这一年，他用手中仅有的400元创办了深圳市百果园实业发展有限公司。 2002年，余勇终于开了自己的第一家水果店，取名“百果园”。 此时的余勇追求品种全、价格低、服务优的经营理念，也因此在当地积累了口碑。此后几年，百果园开始逐步扩张，放开加盟。 2007年，历经5年，百果园加盟店突破100家，期间还成立了自己的水果供应链管理公司。 此时的百果园看似形势大好，但2007年底，百果园亏损2亿元，激进的加盟模式给百果园带来危机。 此时，百果园正在奋力支撑。 于是余勇当机立断，选择收回特许经营权，并引入直接合伙制。 即公司出资60%，店长出资40%，按比例分红后再回本。回笼资金后，公司只拿40%，而店长可以拿60%。 这提高了店长的主人翁意识。 此外，如果经营亏损，店长只需承担30%，其余70%则由公司承担 熊。 更有趣的是，如果一个店长培训了一个新的店长，那么这个店长还将获得新店10%的分红。这是不是很像近年来流行的“裂变创新”游戏？ 为了获得更多利润，店长会卖力经营、培育新店，这甚至可以近似理解为微商模式中的“招代理”。 这也是百果园能够十年突破4000家门店的关键原因。 从加盟改直营后，不仅店长的积极性被调动起来，百果园也改变了产品标准，能够更好地实现质量把控。改直营一年后，百果园扭亏为盈。 2019年，百果园实现营收131亿元，雄心勃勃的余勇甚至提出2020年开店1万家，实现营收400亿元的目标。 余勇也从一个农村小伙变成了身家50亿的亿万富翁。 600亿估值背后：百果园生意好做吗？ 百果园成名后，逐渐受到资本关注。天眼查数据显示，百果园获得来自百图资本等投资机构的4亿美国元融资。 2020年3月，百果园获得先锋资本未披露的投资。 此时的百果园不仅估值逼近600亿元，还拥有7000万消费会员。百果园已成为生鲜水果独角兽企业。 然而，百果园的生意到底有多少油水？ 天眼查数据显示，按照2019年131亿元的总营收数据，百果园店单日营业额为8219元，并不亮眼。 而且从净利润来看，百果园的利润总额不会超过5个点的收入，利润很薄。虽然规模巨大，但经济效应并不具备优势。 主要原因之一是品牌效应没有得到直观提升，以百果园为主的社区水果店在夫妻店面前竞争力不大，标准定价与中国居民“讨价还价”的生活方式不同。 第二个也是最重的 需要的是百果园高标准背后的高成本。为提升门店水果品质，百果园开发了“四度一安全”，即基地供应的所有水果均以鲜度、糖酸度、嫩度、脆度、果香度标准体系进行考核。 此外，百果园还推出了著名的“三不退货”政策，即顾客觉得水果不好吃，即使没有实物、没有收据、没有理由，仍然可以到店或APP直接退款。 且不说水果的易腐性，还会带来高昂的运输成本，逐渐压缩百果园的利润空间。 高单价、高品质的背后，是极高的成本。当单一水果业务触及天花板，百果园迎来了新一轮生存危机，急需寻找新的增长点。 因此，深谙这一点的百果园开始转型扩张，不仅做水果零售，还布局直播、社区团购等。 那么，直播带货、社区团购的百果园能否迎来转机？ 四大混战：百果园胜算有多大？ 如果问2020年什么最火，一是在线教育，二是社区团购。 在这一领域，各大巨头蜂拥而至，不仅有BAT，也有滴滴“橙心优选”等工具独角兽企业，还有顺丰“风火台”、哈啰单车团购等一些垂直大佬，更不用说“盛世优选”等区域地头蛇，还有以青少年闻名的“每日优鲜”“盒马鲜生”等。 2020年年中进入社区团购赛道的百果园显得有些晚。 这些对手要么拥有大量线上用户的流量优势，要么拥有成熟的物流体系和仓储设施，要么拥有雄厚的资金和人才，远不能与百果园相提并论。 作为社区团购产品中最重要的引流项，这些社区团购玩家势必抢夺百果园的用户和市场。 美团王兴曾表示，“一定要打赢美团优选和美团买菜零售业务的战役”。 滴滴程维也表示：“滴滴 橙心优选投资不设上限，力争在市场中拔得头筹。“ 因此，进入社区团购的百果园，与其说是进攻，不如说更像是压力下的自我保护和防御。 百果园直播业务数据显示，百果园所做的是淘宝直播拓展线上销售，微信直播引导线下。直播带来的营收并不高，2019年只有3亿，还不及辛巴直播的交易额。 显然，百果园的上市更像是缓解压力，不得不上市。 一方面，要在资本市场上获得新的增长变现，以稳定投资者信心；另一方面，当前高成本的快速扩张需要上市加一把火。 看似漂亮的上市背后，其实是百果园新一轮的生存战。 毋庸讳言，在水果零售领域，还有“鲜丰水果”“红九水果”等，百果园“水果连锁第一”的地位并不稳固。 当前，百果园不仅要拓宽基础业务，摆脱单一盈利模式，还应进一步利用旗下7000万消费会员，探索新的变现方式，或许还能突围。 实事求是地说，百果园的高品质促成了口碑的树立和规模的扩大，但资本还是站在了利润端。 参考资料： 财经天下周刊：争夺“水果连锁第一股”，百果园vs鲜丰水果 创业历程：400元开始赚第一桶金，7年亏2亿元，绝地重生后赚100亿元。百果园的制胜之道是什么？ 链企名网：解密百果园快速发展秘境 红星资本局：水果销售商一律上榜！百果园估值已近百亿 Ifresh水果俱乐部：从水果店到社区团购，百果园的“跨界”成功了吗？ 水果信息中心：当社区团购这艘巨轮不堪重负，百果园的水果生意更是举步维艰 锌秤：左手直播，右手社区团购，百果园欲借IPO破局 圆圈？ 开曼4000：100个果园争相上市