10月19日，汇金国际大厦1号楼8楼的几间办公室门口，贴着杭州市公安局余杭分局的几张封条。办公室的门关着，空无一人。这曾是万家乐（）旗下浙江汉盛的办公场所。资料显示，浙江汉盛为万家乐控股持股60%的子公司。目前，万家乐90%以上的营收依赖于该子公司的大宗商品贸易业务。

10月22日晚间，万家乐发布公告称，子公司浙江汉盛被查封，无法开展正常经营活动，恢复营业时间无法确定。公司目前无法与董事长陈环（同时也是浙江汉盛的董事长）取得联系。10月29日，万家乐再次发布公告称，因涉及2亿元理财产品逾期，上市公司可能承担代偿责任，认购该产品的15名投资者向上市公司投诉并拉来交涉。

该产品对应的标的资产为浙江瀚盛、舟山瀚盛与国商投资于2017年8月签订的四份购销合同，国商投资持有上述四份购销合同项下的应收账款债权资产。

20世纪以来，万家乐不断实施控制权转让和厨卫电器剥离，希望向金融服务转型实现业绩增长。不过，投资者对此并不乐观。今年以来，万家乐股价持续下跌，市值较1月1日缩水超过70%。随着浙江汉盛被查封，三季度业绩公布前三季度净亏损1万元，万家乐面临严峻考验。

厨房电器开工

万家乐与中国家电巨头美的集团同为广东省佛山市顺德区的民营企业。万家乐的前身是由顺德二轻总公司、省二轻厅供销公司、澳门南粤集团有限公司、香港新华发展有限公司共同组建的广东省液化石油气家电发展有限公司。引进日本先进技术，上世纪90年代初，万家乐燃气热水器销量牢牢占据全国第一。1994年，万家乐在深圳证券交易所成功上市。

但在2011年

万家乐于年剥离主营厨电业务。3月，万家乐原控股股东西藏汇顺投资有限公司以1亿元总价将万家乐%股份转让给汇富博彦，汇富博彦入主万家乐，成为第一大股东。

新控股方入主万家乐后，于2011年1月首次剥离了30多年的厨卫电器业务，作价1亿元。新控股股东将全资子公司燃气具公司100%股权分别转让给原大股东汇顺投资和张义成，持股比例分别为40%、60%。

根据万家乐当时发布的公告，公司出售厨卫电器业务的原因主要有五个方面，如研发投入不足、产品竞争力降低、依靠市场投入增加销售收入、盈利能力下降；渠道老化，电商布局缓慢，能否实现渠道转型存在较大不确定性；进一步发展厨卫电器业务，初步估算需投入5亿元以上，财务和经营风险较高；公司资产负债率高，偿债压力大，出售资产回笼资金，缓解资金压力。

剥离后的万家乐燃气具更专注于厨卫产业，专注于燃气热水器、壁挂炉、电热水器、灶具、抽油烟机、消毒柜等厨卫电器的制造和销售，专注于产业的稳健发展。知名厨卫品牌万家乐，热水器、抽油烟机、灶具、壁挂炉等万家乐产品均来自广东万家乐燃气具股份有限公司。

20、201-8月，厨卫电器板块为上市公司贡献的营收超过公司整体营收的60%；同期归母净利润为1亿元、7869万元、-19。分别为3100万。

此后两年，厨电行业进入高利润行业行列。上市公司老板电器（002508）净利润率接近20%，华帝股份净利润率接近8%。但这一切都与上市公司万家乐无关。

10月23日下午，广东万家乐燃气具股份有限公司发布声明称，上市公司万家乐相关公告内容与万家乐燃气具无关，公司一

生产经营正常。

声明称，2011年，广东万家乐燃气具股份有限公司重组剥离上市公司广东万家乐股份有限公司后，广东万家乐股份有限公司仅保留原“万家乐”业务名称及上市公司简称，与万家乐燃气具不存在从属或控股关系。其经营管理、主营业务及产品与万家乐燃气具不存在关联关系。

同时，广东万家乐燃气具股份有限公司与浙江汉盛协创实业有限公司及广东万家乐股份有限公司董事长陈焕军均无任何关系，后者的一切行动和消息均与万家乐燃气具无关。

主营业务下降

厨卫电器业务剥离后，万家乐股份主营业务转变为商品贸易及供应链管理业务和输配电设备业务。在保留原有输配电设备主业的同时，2017年，万家乐通过收购浙江汉盛，开辟了供应链管理和金融服务两大新业务。

2017年1月，万家乐与浙江汉盛及其全体股东签署了《广东万家乐股份有限公司与浙江汉盛及其全体股东投资框架协议》。万家乐以不超过1亿元自有资金收购目标公司50%股权，并拟以不超过1亿元自有资金认购目标公司新增注册资本1250万元。收购目标公司股权及增资完成后，万家乐将持有目标公司60%的股权，剩余40%仍由陈环持有。浙江汉声成为万家乐的子公司。

工商资料显示，浙江汉盛成立于2月，注册资本6250万元。是一家从事大宗商品贸易与供应链管理服务相结合的企业，主要从事石化、金属等大宗商品贸易及围绕大宗商品贸易的供应链管理服务。

万家乐2017年年报显示，大宗贸易和供应链服务产品收入占比约为%，已成为公司主要收入。年报还显示，当年大宗贸易及供应链服务业务毛利率仅为%。2018年上半年，万家乐

大宗贸易和供应链服务营业收入占比进一步提升，超过90%，输配电设备制造占比仅为8%。

不过，万家乐的盈利能力并未得到进一步提升。2018年上半年，万家乐实现营业收入亿元，同比增长%，扣非后归属母公司净利润万元，同比下降%。大宗贸易及供应链服务业务毛利率降至%。

10月30日，万家乐公布三季度业绩称，前三季度净亏损1万元，去年同期盈利1万元。

待解局

据万家乐公告，10月19日，其控股子公司浙江瀚盛收到杭州市公安局余杭分局出具的《查封决定书》中提到，杭州市公安局余杭分局在对基层网络法人金忠坦等人涉嫌非法吸收公众存款案的侦查中，发现浙江瀚盛持有的部分财产、文件可用于证明犯罪嫌疑人有罪或无罪。

2月11日成立的浙江汉盛，原由草根控股有限公司100%持股，同年5月12日，草根控股退出对浙江汉盛的投资，其中90%股权转让给陈环，10%转让给林国平。

同时，草根控股有限公司多次变更法人和企业名称。3月，陈焕接替金钟潭担任法定代表人、执行董事和总经理，后于2012年退出。金忠檀重新入主公司，期间将公司名称由草根控股有限公司变更为布诺控股有限公司，再由布诺控股变更为浙江中和万维控股有限公司。

这家现在名为草根控股的公司注册于2009年7月，2017年2月更名前名为杭州拓源实业有限公司。公开资料显示，陈欢曾任浙江拓源事务所合伙人、草根控股有限公司法务总监、草根投资网首席。当时，浙江拓源商行的成员就包括金钟坦。

记者联系万家乐证券部，一位工作人员回复：“公司接到通知当天立即召开了紧锣密鼓的会议

紧急开会商讨相关对策，成立专项治理工作组，赶赴杭州了解情况。后续情况将以公告形式告知。“

本文来自经济观察报