编者按：本文来自微信公众号“筷子玩思维”(ID:kwthink)，作者李三道，36氪经授权发布。

温馨提示：本文约3924字，烧脑时间13分钟。“玩公筷”的记者李三道在北京被派出。

1990年，从第一个冷冻水饺问世开始，冷冻食品正式确立了它作为一个品类的正式地位。在冷冻食品行业，有了更高的冷冻技术，新鲜食品就能被冷冻保质保量，进而有了现代化的食品流通模式。

冷冻食品不是单一产品，涉及冷冻技术、冷冻产品、冷冻设备，还涵盖冷冻供应链、冷链物流以及相关技术人员和从业者等组合要素。

数据显示，安井股份2020年实现营业收入http://www.zhucesz.com/亿元，同比增加http://www.zhucesz.com/亿元，同比增速为http://www.zhucesz.com/。

筷子玩思维（http://www.zhucesz.com/）认为，安井股份业绩的大幅增长也代表了整个冷冻食品行业的繁荣。我们看到，国产冷冻食品也是疫情后为数不多能够逆势增长的品类。

冷冻食品不同于新鲜食品。生鲜在疫情后的崛起，多是靠补贴和资本推动，冷冻食品则是靠着上亿的净利润成长。无论是三全、安井、海鑫、海霸王等，其近期财报和营收均为利好。

那么，冷冻食品的逆势增长周期有多长？随着企业产能的不断增加，冷冻食品真的是所向披靡的蓝海品类吗？对于冻结卡来说，在餐饮行业和消费市场有哪些利好？对于西贝的功夫料理，为何市场对西贝诟病有加，却只对速冻行业赞赏有加？这仅仅是定价的问题吗？

中国冷冻食品的历史可以追溯到198年

在0左右的计划经济阶段，虽然其起点不高，但冷冻食品已成为方便廉价的常规消费选择。

将新鲜糯米团制作成速冻糯米团，依靠冷冻技术，抑制微生物的活力，使食物中的水分子达到均匀平衡状态，同时不损伤食物细胞和组织，从而保证食物受热时的还原率。

可见，冷冻食品其实既需要做好食品安全，也需要做好口感还原。但对于创业者来说，冷冻食品是一个高利润的市场。高利润的背后，其实是方便、顺手、便宜的“三便融合”。我们以速冻水饺为例来说明。

1）方便：一个“快”字

小汤圆的背后是一道大工序，从和面、包馅到圆整，耗时不少于4个小时，而新鲜汤圆的保鲜期只有24小时。有了速冻水饺，消费者可以省去4+24小时的工序。而且，由于饺子是米面制品，其减量率极高，保质期更长，这正是方便的价值所在。

2）方便：省事又管用

饺子的背后有中国传统文化的影子。在需要吃饺子的时候，速冻饺子或者去店里吃（速冻）饺子都是选择。

因为冷冻食品企业抓住了餐饮端和家庭端，人们自然摆脱了对新鲜水饺的执念。

3）便宜：接受这个产品，同时省钱

一个500克的汤圆价格在8元左右，一碗汤圆的成本在1-2元左右。人们愿意接受它，而不打折味道。

以三全的产品为例，我们还看到果（馅）粽、五彩粽等创新产品，背后是产品购买力和利润率的主动。

从餐饮的角度也可以看到，冷冻食品不仅仅是米粉这样的生意，航空铁路、车站、机场、高速收费站的餐饮产品的食材、主食、菜品、零食等基本都离不开

赋能冻品。冷冻产品还包括冷鲜产品。对于海底捞、西贝、绝味、正新鸡排等高中低连锁餐饮企业来说，量越大越强调冷链技术。

我们以被称为翩翩公子的粤菜为例。目前，粤菜餐厅有一定比例，粤菜品牌的零食/菜品基本都走人工冷链配送产品（含港澳菜品）。比如，广东餐饮、避风塘线下开餐厅，在城市布局中央厨房。为了消耗产能、拓展市场，广东餐饮、避风塘早已将店内销售的虾饺、虾馍等放到了线上。

其实海底捞也是如此。除了火锅底料，它还在线上销售调味料、方便食品等产品。

餐厅开起了厂子的生意，说明三全和安井对市场的开拓不足，但这是自己的生意，顾客却把瓜卖了。

从市场来看，安井是长期服务餐饮企业的火锅丸子一哥，但主打C端的三全也不甘示弱。沃尔玛的红糖方块蛋糕、海底捞和巴奴的茴香油条、手工牛肉丸等都来自三全。

如果说餐饮企业销售速冻产品是因为三全和安井的产品开发不足，那么三全带着牛肉丸进入餐饮企业，可能就是安井的问题。

最早的时候，三全只做速冻水饺、水饺、汤圆等，目标是C端；安井最早只做火锅丸子，目标是餐饮B端（安井前身就更不用说了）。不过，随着三全以速冻水饺走向市场，安井也以速冻鱼丸登陆资本市场。上市后，财务报告将公开。对于公开的财报，企业方不算什么，资本方却坐不住了，双方开始互相指责。

原来，三全做C端（包括安井做B端），赚了几十亿。三全养市场部，安井养销售人才，双方平安无事。但在财报公开时，安井的利润率远高于三全。

以2018年为例，三全营收为http://www.zhucesz.com/亿

，安井网营收为http://www.zhucesz.com/亿，但净利润仅为http://www.zhucesz.com/亿，而安井网营收为http://www.zhucesz.com/亿。即便三全与安井盈2019年收入规模相当，但安井净盈利仍高于三全http://www.zhucesz.com/亿。

到2021年，安井市值仍高于三全（安井市值635亿，三全市值261亿）。

在资本方看来，安井的技术和市场线对三全来说没有壁垒。三全能赚的钱为什么赚不到？安井也有同样的想法，导致双方在产品和渠道上的交接是短期的。

2010年，三全成立火锅事业部，开启了公元前两端协同作战的方式。目前，除了常规的汤圆、汤圆外，还有儿童汤圆馄饨、馅饼、手抓饼、自热饭、油条、桂花方饼、火锅丸子、火锅底料等产品。

2019年，三全食品成立便利店连锁公司，注册资本1亿元。更早的三全生鲜（连年亏损）、全资控股的三益便利店（100股），都显示了三全投资消费者的决心。另一方面，三全也为餐饮企业提供定制产品（如海底捞、真功夫等）。

除了肉丸业务，安井食品还有桂花糕、手抓糕、水饺、烧麦、煎饺、馒头等更多细分产品。财报显示，其最新渠道策略是基于BC双轮驱动，后续将加大商超、社区电商、电商的渠道发展，目的是进一步提高C端渠道的战略地位。

在餐饮渠道，安井的主要客户是呷哺呷哺、海底捞、同德来、永和大王、杨国富麻辣烫以及一些小火锅店（越来越像三全）。

如果只看火锅丸子和米粉速冻食品的生意，其赛道上有海鑫、海霸王、思念、千味央厨等。

汇发等企业。看似蓝海的冷冻食品行业，其实巨头云集。

2020年，盒马注册盒马火锅。目前，盒马火锅产品在盒马鲜生、天猫等阿里平台都有，从肉丸到香油，几乎都是盒马的。在盒马APP中，安井产品寥寥无几，安井新品牌“冻品先生”也未在盒马上线。

我们可以看到赛道拥挤在冻品行业。面对数亿净利润，不仅三全、安井在加大产能，就连盒马等也入局。

筷玩思维注意到，盒马还自主创业腐竹、粉条、香菇、辣椒等产品，未来是否进军餐饮端尚未可知。盒马也不是没有这种能力。反正产品都是现成的，只是送货上门的问题。