高瓴资本在a股市场的投资并不多，但一旦认定，手牌很大，可以守住。

刚刚拿下格力电器15的股权，投资公司百济神州又一飞冲天。近日，高淳首府张磊在资本市场上风光无限。随着A股上市公司三季报陆续披露，高瓴资本的最新持仓浮出水面。让我们来看看这家实力雄厚的投资机构是如何换仓换股的。

三季报显示，高瓴旗下HCM中国基金持有A股4家上市公司股票，对格力电器、爱尔眼科持股不变。同时，新进海螺水泥，增持泰格医药；同时，高瓴旗下权益基金减持赛益信息。目前，旗下5家A股上市公司总持股市值已达63亿元。

不过，今年三季度，高燕退出了此前持有美的多年的美的集团前十大流通股东，此次退出引发市场关注。今年，高燕的持股增加了不少，张磊也赚得盆满钵满。该基金经理发现，高瓴资本在a股市场的投资并不多，但一旦认定，手牌很大，可以守住。

高瓴A股持股敞口

持股市值63亿元

随着上市公司三季报的披露，高瓴资本在A股二级市场的持仓情况也浮出水面。数据显示，高瓴资本管理有限公司-HCM中国基金今年三季度仍持有格力电器1万股，占总股本比例。如果按照格力三季度末股价计算，该基金持股市值高达1亿元。

基金经理发现，该基金于20日一季度首次出现在格力电器前十大流通股东名单中，持股1万股，占总股本比例，之后有一定幅度的增减，但一直保持对其钟爱。

同时，高瓴资本管理有限公司-HCM中国基金也位列爱尔眼科第四大流通股东，持股1万股，占总股本比例，三季度末持股市值达1亿元。基金发现2019年一季报中基金现身恋爱

二叶眼科前十大流通股东已连续持有数个季度。

此外，高瓴资本管理有限公司-HCM中国基金也增持泰格医药，持股750万股，占总股本约1%，位列第十大流通股东，三季度末持股市值1亿元。该基金于2019年年中新加入泰格医药前十大流通股东名单。

此外，值得注意的是，高瓴资本管理有限公司-HCM中国基金2019年三季度新进海螺水泥，一举位列第六大流通股东，持股1万股，占总股本，三季度末持股市值达到1亿元。

基金经理发现，高瓴资本在a股二级市场的投资并不多，但一旦被认定，手牌很大，可以守住。目前，这4个持股标的的总持股市值高达1亿元。

这样的投资性格，也让高瓴资本近年来在二级市场的投资赚得盆满钵满。例如，截至三季度末，格力电器今年以来有所增长。近年来，格力电器股价大涨。高瓴资本长期持有，实际浮盈应该很高；此外，今年年初至三季度末，爱尔眼科的涨幅达到，泰格医药的涨幅为，海螺水泥的涨幅为。

此外，高瓴管理的珠海高瓴天成股权投资基金（有限合伙）一直是赛益信息的股东。今年三季报显示，该基金持有赛益信息1万股，占总股本，持股市值1万元。基金经理发现，高瓴在本季度大幅减持了1万股。

此外，高瓴资本近年来对美国股、中概股的投资可谓异彩纷呈。由于证券交易委员会(SEC)尚未披露私募最新持仓情况，我们也不了解高瓴资本最新的调仓换股情况。不过，从今年二季度末的情况来看，高瓴资本持有58家美国股票公司，市值美国亿美元（约合人民币534亿元）。

具体来看，高瓴的第一重仓股是爱奇艺，持股1万股，持股市值较高

达到美国1亿美元（约合人民币73亿元），约占整个投资组合的14%。组合中，中概股和海外医药股受到高燕青睐。新进入和新增的26家企业多为这两类，包括好未来、阿里巴巴、新东方、企名网、58同城、蔚来汽车等。

从个股来看，此前一直在减持的京东二季度增持近71万股；拼多多增持了一倍。此外，高瓴还新进了特斯拉、陌陌等14家企业。摩根士丹利资本国际、巴菲特的伯克希尔、谷歌、高盛和阿波罗全球管理公司被清除。

高燕退出美的前十大流通股东名单

值得注意的是，在对格力电器保持热爱的同时，高瓴资本管理有限公司-HCM中国基金今年三季度退出美的集团前十大流通股东。要知道，这只基金在美的上市后不久就买入了该股。

从美的集团定期报告中可以看出，高瓴资本管理有限公司-HCM中国基金在今年二季度仍持有公司1万股，占总股本比例。二季度末持股市值达1亿元，位列第七大流通股东。

事实上，高瓴资本收购美的集团较早，近年来一直坚持持有，偶尔退出。美的集团于2013年9月上市，高瓴资本管理有限公司-HCM中国基金于2013年四季度进入公司前十大流通股东，持股1万股，占总股本。

随后，高瓴资本也在一定程度上增持或减持美的股份。其曾在二季度至三季度退出20家前十大流通股东名单，但在四季度再次出现在美的集团前十大流通股东名单中，持股1万股，占总股本。随后，高瓴资本坚持持有美的集团，甚至一度大幅增持，最高时达到1亿股，但近年来不断减持。

所以这次三季报中，高燕退出美的前十大流通股东，不知道会是暂时的还是长久的。

刚刚拿下格力电器15的股权

当然，高瓴资本的股权投资非常受市场关注，更是财大气粗。比如，高淳最近刚刚拿下格力电器15的股权，这是一笔400亿元的大手笔。

要知道，今年4月，格力电器大股东格力集团拟通过公开征集受让方的方式，受让格力电器总股本的15%，当时就引起了众多市场机构的关注，其中包括百度、淡马锡、高瓴资本、厚普投资等25家机构。

董明珠曾在今年5月的意向投资者见面会上表示，“格力需要真心愿意帮助格力电器发展的企业”，“野蛮人绝不会参与这笔交易”。

9月2日，格力电器股权转让进入“二选一”阶段，珠海明骏、格物厚德完成转让申请材料提交，并足额支付63亿元合同定金。珠海明骏是高瓴资本旗下的投资公司，而格物厚德的大股东是厚朴投资。

到今年10月28日，答案终于揭晓，格力电器发布公告，格力集团通知公司，经评审委员会对参与本次公开征集的两家意向受让方进行综合评审，确定珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）为最终受让方。

高燕张磊和他的投资理念

最新发布的《2019胡润百富榜》显示，今年47岁的高瓴资本创始人兼CEO张磊的收入从去年的200亿元攀升至220亿元。

公开资料显示，张磊1972年出生于河南省驻马店市。1994年，他以河南驻马店总分第一名的成绩考入人民大学金融专业。1998年，他申请到美国耶鲁大学读研究生。在耶鲁大学学习期间，他在著名的耶鲁大学投资办公室（管理著名的耶鲁大学捐赠基金）工作。这段经历为他日后在投资领域的成功打下了坚实的基础，也改变了张磊的人生。拥有耶鲁硕士学位的他去了全球新兴市场投资基金，主要负责非洲，特别是南非和东南亚的投资机会

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年，张磊回国创办了自己的投资基金--高瓴资本。张磊的团队以3000万美元起家，第一笔投资出价就把所有资金放在了一家公司：当时上市一年的腾讯。当时腾讯市值不超过20亿美元，现在腾讯市值达到4000亿美元。

张磊表示，全资投资腾讯不是赌博，而是他的长期价值投资信念：“社会迟早会疯狂奖励那些不断创造长期价值的创业者。”