21世纪第一个十年是全球IPO的“黄金十年”。内地有不少难以获得a股上市资格的民营企业,纷纷砍头挤进美国、香港证券市场,玩起了“买壳上市”的游戏。
这是浮躁的十年。员工不再愿意努力工作,雇主也不再热衷于诚信经营。上市作为融资平台,原本只是一种手段,却成为企业发展的目的。我们经常听到民企老总为员工“画饼”,振臂高呼--“大家努力,我们的目标是一年后赴美上市”。
在美国上市真的那么简单吗?许多企业高管可能甚至不知道美国有多少证券市场,股票有什么交易规则。相当一部分企业甚至不缺资金。据称,上市只是为了提升企业形象,“拓展未来发展空间”。盲目追求海外上市的背后是崇洋媚外。
内地投资者都知道,中国有两大证券交易所:上海证券交易所和深圳证券交易所。这两个市场被称为主板市场,随后推出的“创业板”是“创业板”或“中小企业板”。
事实上,美国有两大交易所:NYSE(纽约证券交易所,NYSE)和AMEX(美国证券交易所,AMEX)。这两地的股票交易被称为“场内交易”,我们经常在新闻中看到场内交易者在这里指手画脚,忙得不亦乐乎。这是两个真正的交易场所。
此外,美国还有三个重要的虚拟交易市场--纳斯达克、OTCBB和粉单。它们不像纽约证券交易所和美国证券交易所那样有实际的交易大厅,而是一个电子证券交易系统。在这里发生的交易,业内称之为“场外交易”。与场内交易相比,场外交易的一个重要特点是必须有做市商参与才能激活股票流动性。
众所周知,纳斯达克实际上并不是一个交易所。它在地理上并不存在(与纽约证交所不同,你可以说它是
但是随着越来越多的高科技公司在纳斯达克上市,纳斯达克现在已经和纽交所不相上下了,我们一般说美国的三大交易市场是纽交所、美国证券交易所和纳斯达克,他们都是美国的主板。
真正对应中国“创业板”的,其实是电子公告板(OTCBB)和粉红纸市场,也就是美国的“二板”和“三板”。与纳斯达克相比,在OTCBB上市的公司一般都是规模较小的企业,或者尚未具备主板市场上市资格而退居OTCBB市场的企业。