近日，胡润研究院发布“中国民营企业500强”榜单。上榜企业包括腾讯、阿里巴巴、美团等。

在这份榜单中，还有一家公司因其强大的科技创新实力跻身其中，它就是“九号公司”。

这家公司今年10月底刚刚上市，上市形式也很特殊--通过发行CDR而不是直接发行股票的方式上市，这在A股历史上尚属首次。所以有必要告诉你这是一家什么样的公司。什么是CDR？

九号公司，是一家什么样的公司？

也许你没听说过这家公司，但相信很多人都听说过甚至买过小米的电动平衡车。这家公司是小米电动平衡车的代工厂，就像富士康是苹果的代工厂一样。

不同的是，它不仅制造小米，还生产和销售小米。

从其官网可以看到，电动平衡车是这家公司的主营业务，产品还是非常丰富的。有32种不同类型的电动平衡车。此外，还拥有配送机器人等相关业务。

它的产品不仅在国内很受欢迎，而且在国外也很受欢迎。在刚刚过去的美国黑色星期五促销季，9号公司电商平台销售额仅10天就达到1000万美国元，较去年同期猛增490。

这家公司成立于2012年，相对年轻。成立两年后，即20年，公司获得小米、红杉资本、华山、顺为资本联合注资8000万美国元；1997年获得英特尔和新加坡主权投资基金6000万美国元的B轮投资。

可以说，这家公司从一开始就获得了资本大咖的青睐。目前小米集团仍间接持有其股权。

CDR是什么？它与股票有何不同？

这家公司发行的不是股票，而是CDR。所谓CDR就是中国存托凭证。如果一个公司已经在国外上市，或者如果它通过

协议控制的红筹公司（红筹公司，即注册在境外但主要在境内经营的公司）一般有两种方式在中国A股上市：

先在国外市场私有化退市，或将注册地迁回国内，再重新上市。如360、分众传媒，就是这样；

二是通过发行CDR（中国存托凭证）在境内上市。九连选择了后一种。

CDR上市的具体方法是，公司先向银行或券商等存托机构发行一定数量的基础股票，再由存托机构根据这些基础股票向投资者发行相应的CDR。

例如，9号公司的存管机构是中国工商银行，此次向工商银行发行了700多万股。每只股票可对应发行10张CDR。这意味着，此次可公开发行CDR超过7000万张。

那么，CDR和股票有什么区别呢？

在交易方面，你买CDR和买股票没有区别，但在股东权益和费用方面，两者还是有区别的：

第一：如果你购买CDR，那么你的投票权和收益权只能通过工行间接行使。而且如果你直接购买股票，你可以直接参加股东大会投票。

而很多A股投资者很少参加上市公司股东大会，也很少行使表决权，因此直接购买CDR在这方面影响不大。

当然，如果你特别注意这些，那么CDR并不适合你。

第二：需要注意的是，如果你持有CDR，公司不会直接给你分红，而是通过托管机构间接给你分红。所以，你得看看工行签订的“托管协议”里是怎么规定的。

还需要注意的是，根据美国市场的经验，持有存托凭证一般需要向托管机构支付一定的托管费用。

那么，我们能参加吗？

投资CDR其实和投资股票的逻辑是一样的。有必要考虑发行CDR的公司的质量和盈利前景。投资的形式不是很重要，重要的是公司的质量。

可以预见，未来很多在美国或香港上市的优秀公司，可能会通过CDR的方式回国上市。

这是因为CDR上市没有强制性的盈利要求，会吸引那些暂时没有盈利但有良好发展前景的优质公司回来上市。