九度视频
        小北阅读财报2019-12-06 16:15:07
        你在东北的雪地里瑟瑟发抖，他在海南的沙滩上自由自在地行走。每年冬季，海南旅游都有高光时刻。黄山、泰山、峨眉山又火了，但可能还不如海南的一场小滩火。亚龙湾、天涯海角、海棠湾，到处都是过冬的游客。如果你碰巧住在三亚南方酒店，你就会遇到大东海A，一家精彩的A股企业！
        A股从不缺少格力、美的等优质企业，也从不缺少康美药业等精彩公司，而大东海A堪称奇葩中的精品。通过经营一家小酒店，该公司已拿下a股20多年。更令人称奇的是，成本上升导致公司主业连续18年亏损，通过各种经营一次次重生，成为A股的神仙鸟。
        一、大东海游客爆满，上市公司大东海却连年亏损
        大东海A的全称是海南大东海旅游中心股份有限公司，虽然是上市公司，但在三亚仅经营一家酒店，即大东海景区华南大酒店。虽然名为酒店，但只有200多间客房，类似招待所。2018年数据显示，大东海A 77营收来自客房业务，13营收来自餐饮业务。看得出来，公司就靠这间小旅馆过活。
        1997年在A股上市的大东海A，戴着A股的各种帽子，ST、*ST、S*ST、S ST轮番而来。20多年来，公司乐此不疲。
        公司名称之所以能不断变更，主要是受业绩影响。大东海A上市以来业绩一落千丈，公司两年亏一年赚是常事。更离奇的是，公司在1999年至2018年扣非净利润后连续亏损，这绝对是a股的一大奇迹。
        拿公司近几年的经营数据来说。2014-2019年前三季度，公司净利润为250万、-748万、-2。分别为6600万。
        286万、65万和-40万；扣非净利润为-2。7100万，-947万，-407万，78万，82万，-1。分别为5400万。对于一家上市公司来说，取得这样的业绩确实令人意外。
        二、要真正读懂大东海A，必须从以下几个方面入手
        为什么会亏损？
        即使经营一家小酒店，在三亚这样一个游人如织的旅游城市，保持盈利应该不成问题。大东海A怎么会亏损？成本，成本，成本！
        三亚游客虽多，但当地酒店业竞争太激烈，三步走汉庭、五步走如家、七天走莫泰酒店。在如此激烈的竞争下，大东海旅游为了维持营收，必须支付更高的销售费用。此外，每年人工工资上涨导致管理成本上升，也大大侵蚀了公司的利润空间。
        数据显示，近年来，大东海A的销售费用和管理费用一直维持在1500万左右，且仍在不断攀升，而公司每年总收入仅2000多万。扣除运营成本和其他费用，公司根本赚不到钱。
        为什么要上市？
        看到这里，很多人可能会疑惑，每年亏损的企业为什么能上市？照此，我的菜店也可以上市了。哈哈，你想太多了。大东海A能上市，是因为人“聪明”！
        1996年，大东海A营收近亿元，净利润近6000万元，达到人生巅峰，助推其1997年成功A股上市。但1998年，有关审计部门在对大东海A进行财务审计时，发现该公司虚增了1993年至1997年的利润。2001年3月，证监会认定大东海A虚增利润1亿元，并对其进行处罚。
        有意思的是，从1993年到1997年的5年间，大东海A的利润总额为1亿，其中1亿是虚增利润。也就是说，大东海A上市前一直处于亏损状态。此外，自食“恶果”的大东海，
        A.面对证监会1981万的罚款，拖了17年，直到2017年才缴纳。
        你为什么不除名？
        大东海A年年亏损，为何一直没有退市？事实上，企业退市，必须符合一定的标准。尽管大东海A连续18年扣非净利润，但公司整体盈利不符合退市标准。每当达到退市条件，公司总能找到让整体盈利为正的办法。
        公司采取的方式主要有处置土地使用权、大股东资产置换、税收补贴等，估计没人能比大东海A更清楚了。
        未来在哪里？
        在成熟市场，好的公司会得到市场的认可。难道大东海A的业绩如此糟糕，还会继续这样下去吗？
        事实上，大东海A大股东罗牛山一直在寻求资产重组以改善公司现状，但一直没有进展，2018年6月终止了一份重组议案。说实话，罗牛山改造大东海A很难，罗牛山自己也顾不上。公司主营业务2018年及2019年前三季度均出现亏损。
        而且罗牛山负债累累，2018年总负债超过22亿元，导致公司支付的财务费用激增，利润大幅侵蚀。为了筹钱，罗牛山把大东海A的股权全部质押出去，大股东自己已经和泥菩萨过河了，无心顾及别人。因此，大东海A或许有未来，但还看不出来。
        三、总结
        激烈的市场竞争和成本上升导致大东海A的酒店业务持续亏损，但这并不是公司经营不佳的全部原因。也许从上市的地方来看，这家公司就错了。办企业的初心变了。你还能经营好生意吗？值得反思！