谎言的代价：一旦你开始撒谎，你将需要用更大的谎言来掩盖之前的谎言。爱美之心人皆有之，上市公司也不例外，IPO公司更是如此。好的招股书不仅是IPO的敲门砖，也决定着能否卖出好价钱。对此，上市公司通常会花重金聘请证券机构、事务所、会计师事务所等中介机构帮忙。然而，一些公司显然用力过猛。实力不行就亮出财技，财技不用就直接造假。近日，绿巨人生态环境股份有限公司（以下简称“江西绿巨人”）IPO造假案正式宣判：江西绿巨人及其时任董事长周军、副董事长黄列建、董事会秘书徐涛、财务中心主任曹军、股东陈斌被责令改正、警告、罚款。此外，2020年4月绿巨人造假被曝出时，被给予36个月内不予受理股票发行申请的监管措施。现在回头看看，这个绿巨人是怎么伪造的？
        爱美之心人皆有之，上市公司也不例外，IPO公司更是如此。
        好的招股书不仅是IPO的敲门砖，也决定着能否卖出好价钱。
        对此，上市公司通常会花重金聘请证券机构、事务所、会计师事务所等中介机构帮忙。
        然而，一些公司显然用力过猛。实力不行就亮出财技，财技不用就直接造假。
        近日，绿巨人生态环境股份有限公司（以下简称“江西绿巨人”）IPO造假案正式宣判：
        江西绿巨人及其时任董事长周军、副董事长黄列建、董事会秘书徐涛、财务中心主任曹军、股东陈斌被责令改正、警告、罚款。
        此外，2020年4月绿巨人造假被曝出时，被给予36个月内不予受理股票发行申请的监管措施。
        现在回头看看，这个绿巨人是怎么伪造的？
        绿巨人为IPO冒险
        绿巨人为IPO冒险
        时间回溯到2019年6月，主营生态修复和园林绿化工程设计、施工、养护及园林苗木生产、销售的绿巨人，也想在a股实现盈利。招股书交接两天后，证监会来到现场检查，发现绿巨人存在严重问题。绿巨人的造假手法也简单粗暴：PS。证监会行政处罚书显示，绿巨人在2016-2018年度变更银行同行名称、汇总、明细账记录，虚增应收账款项目收款，虚增当期已计提坏账准备，进而虚增利润。其中，20个虚增应收账款项目回款11万元，虚增利润1万元；2017年虚增应收账款项目1万元，虚增利润1万元；2018年应收账款项目收款虚增1万元，利润虚增1万元。当然，绿巨人的造假不仅限于PS，还会稍微高级一点，比如隐瞒关联交易、跨期调节收入等等。20.江西绿巨人曾与一家名为江西林客龙脑科技有限公司的公司有1万元资金往来，占该公司披露的当期净资产。作为绿巨人当时的董事长和控股股东，周军同时也是林客隆脑的法定代表人和第一大股东。如此明显的关联交易，绿巨人不仅未在招股书中披露，还通过伪造网银电子回单、修改交易对方名称、篡改银行流水等方式，隐瞒了与林科龙瑙的资金往来。例外的是，由于招股书只需披露近三年的财务数据，绿巨人动了歪心思，将以前年度的收入调整到了报告期。20.绿巨人通过将以前年度已完工项目确认为当期项目收入，虚增营业收入20万元；2018年又以同样方式虚增收入1万元，计入公司披露的当期营业收入。经过一番操作，绿巨人的财务数据可谓“靓丽”：20年至2018年，营业收入分别为1亿元、1亿元、1亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为3万元、1万元
        9000元和14000元。对于如此靓丽的财务数据，即便是基金经理也未必能驾驭，散户投资者通常也毫无抵抗力。如果绿巨人上市，不知道会有多少投资者“青涩”。
        IPO造假案例多
        IPO造假案例多
        绿巨人IPO造假并非个案。比如，公众都知道乐视网财务造假案是典型的IPO造假。此外，新发地、绿大地成为IPO造假的“难兄难弟”，欣泰电气、海联讯、天风节能、天能科技、万福生科等成为IPO造假的典型。虽然上市公司造假手法令人眼花缭乱，但说到底，无非是虚增收入资产、降低成本负债。虚增收入的方式可包括虚构客户、虚构交易、自行交易、跨期确认收入和虚增产品单价等，如新大地曾通过虚构自然人客户虚增销售收入。2010年和2011年，新大地第一个客户林兆庆三年累计实现销售金额1474万元。在新大地的招股书中，林兆庆是一家名为“广东乐清农副产品贸易有限公司”的企业的法定代表人，该企业从事茶粕、茶饼的销售。但是，通过多方打听也找不到此人。一般情况下，虚增资产会通过虚增应收账款、预付账款，虚增存货、银行存款，虚增固定资产、在建工程、无形资产，或者少计提减值准备等方式进行。如万福生科通过虚增在建工程、预付账款等方式虚增资产，振龙特产在虚增收入的同时虚增应收账款，通过第三方公司货款或其他出口客户货款冲抵等方式调整应收账款账龄。2011年12月至2013年6月，欣泰电气通过对外借款或伪造银行单据等方式虚构应收账款回收情况，在年末、半年末等会计期末冲减应收账款，少计提坏账准备和资产减值损失，虚增年度利润。其中，2013年，
        坏账准备少提1240万元，少提272万元，少提363万元。虚降成本通常通过少核算、少出让成本或虚降成本等方式进行，包括新增用地、绿地、海联讯等。
        蒙混过关者有之
        蒙混过关者有之
        虽然IPO“揪”出了不少造假企业，但仍有不少成功者蒙混过关。比如上述提到的乐视网。乐视网于2010年8月登陆创业板，成为中国视频行业第一家上市公司。在乐视网IPO期间，有媒体质疑其财务造假，甚至报道乐视网贿赂证监会某官员。但即便如此，乐视网最终还是成功登上创业板。直到11月，证监会副主席姚刚因涉嫌严重违纪被中央纪委带走。姚刚主审期间，他治下的多人相继倒下。2011年6月10日，据检方指控，时任证监会投资者保护局局长、发行审核一处处长、创业板发行监管部副主任李亮利用职务便利，为乐视网等9家公司公开发行股票或上市提供帮助，13年间受贿693万元。至此，乐视网行贿上市。2017年10月31日，市场报道乐视网IPO造假。受此影响，多名参与乐视网IPO审核的原发审委委员被调查。2019年4月26日，乐视网因涉嫌信披违规被证监会立案调查。时隔两年，2021年4月12日，乐视网造假细节及具体处罚结果公布。证监会公告显示，乐视网2007年至20年连续十年财务造假，其中20次非公开发行构成欺诈发行。最终，乐视网被北京证监局罚款1亿元，被贾跃亭罚款1亿元。同样是曾经的创业板“明星企业”，金亚科技IPO造假比乐视网还要疯狂。证监会调查发现，金亚科技通过虚构客户、虚构业务、伪造合同