总体而言，房地产行业将回归居住定位，褪去过度投资属性，不再承担经济支柱作用。对建材行业的影响是，近年来利润大增股价翻番的行情告一段落。其背后是存量市场，情节基本是竞争激烈、小公司业务萎缩、行业集中度提升。三家公司破产了，剩下的两家过上了好日子。因此，即使在萎缩的行业，只要是优秀的公司，依然存在投资机会。
        总体而言，房地产行业将回归居住定位，褪去过度投资属性，不再承担经济支柱作用。对建材行业的影响是，近年来利润大增股价翻番的行情告一段落。其背后是存量市场，情节基本是竞争激烈、小公司业务萎缩、行业集中度提升。三家公司破产了，剩下的两家过上了好日子。因此，即使在萎缩的行业，只要是优秀的公司，依然存在投资机会。
        建材行业市值约https://www.zhucesz.com/万亿元，占整个a股市场，属于小行业。我一共选取了6家公司，按照市值分别是海螺水泥、东方雨虹、福莱特、旗滨集团、伟星新材、鲁阳节能。6家公司经营的主营业务不同，依次为水泥、防水卷材、光伏玻璃、浮法玻璃、管材、陶瓷纤维。前三家公司市值均在千亿元以上。我们来一个接一个地讲。
        建材行业市值约https://www.zhucesz.com/万亿元，占整个a股市场，属于小行业。我一共选取了6家公司，按照市值分别是海螺水泥、东方雨虹、福莱特、旗滨集团、伟星新材、鲁阳节能。6家公司经营的主营业务不同，依次为水泥、防水卷材、光伏玻璃、浮法玻璃、管材、陶瓷纤维。前三家公司市值均在千亿元以上。我们来一个接一个地讲。
        1、海螺水泥是整个建材行业的市值龙头。顾名思义，它卖水泥。实际上，其毛利已经比小弟华新水泥、上峰水泥落后几年，尤其是上峰
        水泥，近年来毛利率、净利率、净资产收益率均甩锅同行。不过，上峰水泥的体积很小。小公司的问题是什么？产业起飞，人人吃肉。行业风平浪静的时候，确实要看管理能力，业绩不一定。将时间线拉长至10年，可以看到上峰和华信的财务表现均不佳。目前正是房地产走到尽头的时候，未来还很难说。海螺作为行业龙头，经营管理一直在线。当行业整体下行时，最有可能活下来的是老板。但生存并不意味着赚钱。只有当股价超卖时，我们才可以关注。现在股价说贵不贵，说便宜不便宜，区间合理，没有想象空间。
        1、海螺水泥是整个建材行业的市值龙头。顾名思义，它卖水泥。事实上，其毛利已经连续几年不及小兄弟华新水泥和上峰水泥，尤其是上峰水泥。近年来，其毛利率、净利率、净资产收益率均甩锅同行。不过，上峰水泥的体积很小。小公司的问题是什么？产业起飞，人人吃肉。行业风平浪静的时候，确实要看管理能力，业绩不一定。将时间线拉长至10年，可以看到上峰和华信的财务表现均不佳。目前正是房地产走到尽头的时候，未来还很难说。海螺作为行业龙头，经营管理一直在线。当行业整体下行时，最有可能活下来的是老板。但生存并不意味着赚钱。只有当股价超卖时，我们才可以关注。现在股价说贵不贵，说便宜不便宜，区间合理，没有想象空间。
        2.东方雨虹防水建材行业龙头。上市以来的营收和利润增速都很不错。防水建筑材料有一个优势。大多数建筑都有防水需求，可以开拓房地产以外的市场。你可能不需要水泥来悬挂一个温室，但它很可能需要防水。水泥不需要创新，但防水材料需要研发升级一次，可能颠覆全线
        工业。家大了，就可以搞研发了。除了创新防水材料，还可以研究特种砂浆、特种薄膜、非织造布等。你可以从你的主业赚钱，做其他的。这也是为什么一家防水材料公司能获批建设国家重点实验室，支持企业科研创新和产品升级的原因。而且防水建材行业集中度不是很高，存在进一步集中的可能。当然，简单的逻辑很容易体现在股价上。雨虹现在30多倍的市盈率，并不便宜。
        2.东方雨虹防水建材行业龙头。上市以来的营收和利润增速都很不错。防水建筑材料有一个优势。大多数建筑都有防水需求，可以开拓房地产以外的市场。你可能不需要水泥来悬挂一个温室，但它很可能需要防水。水泥不需要创新，但防水材料需要创新。一个产品的研发升级，就可能颠覆整个行业。家大了，就可以搞研发了。除了创新防水材料，还可以研究特种砂浆、特种薄膜、非织造布等。你可以从你的主业赚钱，做其他的。这也是为什么一家防水材料公司能获批建设国家重点实验室，支持企业科研创新和产品升级的原因。而且防水建材行业集中度不是很高，存在进一步集中的可能。当然，简单的逻辑很容易体现在股价上。雨虹现在30多倍的市盈率，并不便宜。
        3、福莱特主营业务为光伏玻璃。这更多的是光伏、新能源的概念，和建材没有太大关系。玻璃制造业的企名网。19年才上市，上市不久就迎来了新能源风口。现在股价也不便宜了。我不喜欢高市盈率的股票。它们被高估，风险很大。但新能源不仅是近两年的风口，也是未来几年的风口，公司会怎么样还很难说。
        3、福莱特主营业务为光伏玻璃。这更多的是光伏、新能源的概念，和建材没有太大关系。玻璃制造业的企名网。19年才上市，上市不久就迎来了新能源风口。现在股价也不便宜了。
        我不喜欢高市盈率的股票。它们被高估，风险很大。但新能源不仅是近两年的风口，也是未来几年的风口，公司会怎么样还很难说。
        4、旗滨集团主营业务为浮法玻璃，即建筑玻璃。不过，除了主业，还有一点节能玻璃业务，所以节能环保汽车也能迎头赶上。最近半年，建筑玻璃销售较多，收入和利润大增。但整个行业都依赖于房地产，房地产下行肯定会对主业产生影响。但节能玻璃项目大多仍在建设中，产能尚未释放。左手是传统业务的下行，右手是新业务的机会。让我们看看新产能何时释放。而且还有一个问题，太阳能玻璃不像光伏玻璃那么容易理解。还有待观察。
        4、旗滨集团主营业务为浮法玻璃，即建筑玻璃。不过，除了主业，还有一点节能玻璃业务，所以节能环保汽车也能迎头赶上。最近半年，建筑玻璃销售较多，收入和利润大增。但整个行业都依赖于房地产，房地产下行肯定会对主业产生影响。但节能玻璃项目大多仍在建设中，产能尚未释放。左手是传统业务的下行，右手是新业务的机会。让我们看看新产能何时释放。而且还有一个问题，太阳能玻璃不像光伏玻璃那么容易理解。还有待观察。