基本上,比较任何事物的估值有三种基本方法:收益法、市场法和成本法。不要纠结于具体的名称,只要明白其中的原理就行了。
收益法:顾名思义,通过公司未来的收益来判断公司的价值。这里所说的收益不限于收入,还可以是利润、产生的现金流等。这种方法应该是使用最多的估价方法。最典型的方法是现金流量折现法(DCF):通过预测公司未来的现金流量,将其转换为当前价格之和来代表当前公司价值。
类比法:通过看市场上同类公司的价值来判断目标公司价值的一种方法。基本上,所有使用倍数的方法都属于这一大类。具体方法包括使用市盈率和EV/EBITDA。优点在于考虑市场预期,缺点在于非理性市场不可用。
成本法:这更好理解。从无到有建立一个企业,并使其成长为与目标企业一样的成本,就是这个企业的价值。这种方法一般主要用于寻找估值下限。例如,在制造型企业中,其厂房、设备、土地等的价值基本上是该企业的最低值。或者一个创业公司,招募一个类似的团队,开发一个类似产品所需要的金钱和时间,也可以是这个创业团队的估值。
三种方法出发点不同,只是方法。一般来说,企业估值需要使用多种方法,每种方法都需要提出多种假设,以保证估计值可靠。
最后,价值不等于价格。
如果你知道方法,就说谁来估计。其实,他们都是市场参与者,即买卖双方,自己作出估计。一般来说,买方投资者有更多的话语权,因为谁也顾不上自己的钱去向,需要考虑的点也会更多。所以一般来说,买方机构的分析师还是比较厉害的
的。
当然,买了就卖了。如果你卖房子,你肯定会不遗余力地计算估价。你不能说别人说你的公司值多少就值多少。为了赢得最大的利益,你需要说服别人他们值多少钱,为什么他们值这么多钱。最后一个是由买卖双方参加的第三方顾问。
相关答案:
在判断企业估值时,如何评估远期市盈率与历史市盈率(TTM或LYR)的差异?
利率上升对股票估值有何影响?
P/E、P/S、EV/EBITDA在什么情况下或企业适用?
啊,打字太累了。