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        爱回收IPO：吃钱的老虎！过去三年，融资超过130亿。账户上的现金只有1亿美国元。如果它不上市，它就死了。多地判决显示爱回收成不法分子销赃平台
        国际投资银行研究报告
        爱回收准备在美国上市。说实话，灵通社是无知的。我以为那是一家BJ公司，因为在灵通社的心目中，niubility吹起来的大公司都是在那里成长起来的。
        看了爱回收的招股书，这是一家注册在开曼群岛的离岸公司，由上海VIE控股，也就是爱回收。奇怪的是，上市前，这家公司更名为万物新生环保科技集团。包装成一个ESG概念，这不是一记耳光吗？.
        问题是，这家京东控股的公司，从成立至今已经经历了N轮超过百亿元的融资，如今账上只有1亿美元。它一直亏损并继续亏损，现金流为负数。有人会用ESG概念买单吗？
        事实上，爱回收从成立之初就定位不对。这三个词听起来像环保回收，比如拆解手机、笔记本电脑，做我们菜场万师傅的工作，但实际上爱回收一直在做二手市场的工作，就是把二手商品转让来赚取差价。在这种模式下，多项判决显示，这一平台不仅达不到ESG的一些基本要求，还成为不少犯罪分子盗窃、销赃的平台。
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        这是一家在开曼群岛注册的离岸公司
        关于离岸公司和VIE，凌通社认为我们的科创板注册证实施以后，应该引起重视。这些资本家通过在海外设立公司，在国内享受市场和税收优惠，再到海外进行贸易，严重影响了中国资本市场的进程。
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        IPO前更名环境科技
        这种骚操作可能很少见，就像阿Q突然改名王二麻子一样，无论是品牌还是概念，都完全不一样
        一样。
        当然，电子垃圾问题是世界性难题。格陵兰和其他许多环保组织都在推动。实际上，中国移动营业厅、苹果公司都在做这种废品回收，华为公司本身也有以旧换新服务。但电子垃圾真正环保的是分类拆解回收，而不是爱回收的二手市场。凌通社觉得，试图把偷二手货的概念变成环保技术，大概率不会成功。
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        问题是它一直无利可图，净现金流为负数
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        口袋里现在只有现金，1亿美元没有融资就会死掉
        IPO招股书显示，截至2021年3月1日，公司拥有亿美元现金及等价物，因为公司现金流一直为负，需要继续融资。当然，没有融资就会死掉。
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        2021年初有1亿美元，现在有1亿美元
        这张表说，在2021年的三个月里，公司的现金等价物和受限制现金从1亿美元下降到1亿美元。照这样下去，没有融资是不行的
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        最新一轮融资1亿美元
        也就是现在账户上的钱
        这是在2020年9月。当时有消息称，京东集团、国泰君安国际联合领投的E+轮超1亿美国元融资，上海国和投资、清新资本、京东物流产业基金汇和资本、亿丰资本参与跟投。
        这个融资额和现在爱回收账面上的钱差不多，也就是说，如果没有这笔融资，爱回收账上的现金已经是0了。
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        吃钱：近三年融资100亿元、1亿美国元
        IPO招股书中列出了过去三年再生证券的发行情况，确实让人提心吊胆。从C3到F轮，连快手都有融资，灵通社粗略加了一下，大概是100亿人民币，1亿美元。爱回收真是只吃钱的老虎。
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        先由晨兴投资，后京东成为大股东
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        京东占股陈雪峰占股
        IPO招股书显示，京东成为爱回收的大股东。实际上，现在Ai回收依托的是京东的平台流量，买的是京东的流量。创始人陈雪峰直接拥有的股份也由一家离岸公司拥有。
        此前，爱回收一直表示不会流血上市，估值在40-50亿美国元，那么陈雪峰的个人资产将达到10亿美国元左右，算是创业成功。但是，对于这样一家不赚钱、现金流为负的公司，美国市场会买单吗？
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        不是环保企业，只是二手手机交易
        回收的概念与现在的公司名称完全不搭界，尤其是ESG。把一家二手手机回收公司打包成环保公司，也很给力。而且，爱回收现在开始做什么奢侈品回收业务？这和制作月饼粽子消费券回收有什么区别？那也是环保交易吗？
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        主要工作是二手交易
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        这部分只是一小部分
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        典型的爱心回收店
        爱回收现在有很多现场店铺。看着这样一个典型的店铺，你就会知道基本的工作是二手交易。
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        犯罪分子销赃平台
        随便翻看中国裁判文书网，我们发现不少犯罪分子通过该平台销赃，至少说明一个问题，那就是爱回收对货物的管控存在问题。