斑马消耗量
        近几日的回购并没有让旺旺走出低谷。
        产品难卖、业绩疲软、品牌老化。即使年收入超过200亿元，在内地市场仍有一席之地，也难免四面树敌。
        伊利、蒙牛、达利食品等，哪家不是在蚕食旺旺在中国的市场份额？中国不像以前那样繁荣了。未来靠什么？
        躺着赚了24年
        如果要问旺旺在中国大陆的崛起靠的是什么，很多人会指向旺旺牛奶。
        上世纪90年代初，中国旺旺在内地站稳脚跟后迅速扩张，靠的就是这款产品。至今仍以易拉罐、利乐袋等形式包装在大小卖场或超市。
        很少有人知道，这种以白糖、奶粉、水为原料制成的乳品饮料，第一代技术来自日本。公开报道显示，1996年，中国旺旺从日本引进技术，旺仔牛奶由此诞生。
        这款放大“旺仔奶”二字、缩小“复原乳”二字的乳品饮料，在内地市场逐渐从一线城市渗透到乡镇，逐渐被大众所熟知。
        当时，没有人关心这种“牛奶”和真正的鲜奶有什么区别。在人均牛奶消费量并不提前的背景下，旺仔牛奶迅速成为市场宠儿。旺仔牛奶的收入一直占公司乳品饮料业务收入的90%左右。
        年至年，调味乳和含乳饮料风靡中国乳品市场，使得旺旺（中国）乳品和饮料板块快速增长。从2006财年到2019财年，公司乳品饮料营收从亿元飙升至亿元，足以看出市场对旺仔牛奶有多宠爱。
        记得十几年过年走亲戚，都要选择礼盒装的旺仔奶，就像现在必选养元饮品的“六个核桃”一样。
        凭借李子铭喝旺仔奶的神奇广告，旺仔奶的收入在2013财年达到顶峰，收入突破百亿元。
        之后低温奶、常温奶等都可以
        不同领域产品亮相，伊利集团、蒙牛乳业新增风味乳产品，中国旺旺的乳业和饮料业务，尤其是旺仔牛奶收入陷入低迷。终端消费者追求健康的常温奶或低温奶，旺仔奶逐渐与市场潮流脱轨，好日子一去不复返了。
        2015财年至2019财年，公司乳制品、饮料业务收入增速分别为、、、、。同期，旺仔牛奶收入从100亿元降至约88亿元。
        在乳饮料板块整体下跌的同时，旺旺在中国的其他业务板块情况更不容乐观。
        2019财年，公司米果业务、休闲食品及其他产品业务均呈下降趋势，米果业务实现营收1亿元、休闲食品营收1亿元、其他产品1亿元，分别同比下降。
        中年旺旺错过了什么？
        斑马消费研究发现，《中国旺旺》在中国内地的兴起具有一定的偶然性和时代背景。
        可以说，公司踩到了改革开放初级阶段和中国内地乳制品市场发展的“红利”。随着“红利”逐渐丧失，再加上同类企业的崛起，公司风光不再。
        最明显的是，旺仔牛奶和旺旺米果作为公司业绩的主打产品，在20日以来的市场竞争中几乎失去了竞争力。
        受此影响，公司营收和净利润连续三年下滑。
        中金公司研报显示，2014财年至2016财年，旺旺在中国的营收累计减少。虽然2017财年后业绩有所回升，但公司难以重回辉煌。
        这家台资企业错过了什么？
        斑马消费梳理发现，一方面可以看到常温奶、低温奶等产品重复，跟随终端需求迭代速度快、花样繁多，一定程度上挤压了旺仔奶的生存空间；另一方面，旺仔牛奶应对外部市场环境的剧烈变化，展现出台资企业保守谨慎的作风。
        结果快消品时代，产品迭代进阶的速度越来越快，旺仔奶还是货架上的旺仔奶罐头。
        旺仔牛奶收入下滑的趋势并未停止。先是20年产品上市以来首次下滑，随后出现下滑，超过了公司整体营收的下滑幅度。
        2019财年，旺仔牛奶收入虽有所回升，但微幅增长远不及中国乳业市场强劲的增长势头。
        以为躺在“红利”里就能吃老，对终端消费者的需求变化视而不见，旺仔牛奶难免沦为“大路货”。香飘飘()、养元饮品()、豆本豆、维他奶等品牌崛起后，旺仔牛奶的生存空间越来越窄。
        在米果零食业务板块，公司的雪饼、仙女壳、小笼包一直畅销大江南北。吃完这些零食，他们已经步入中年。良品铺子、三只松鼠（）等新兴零食企业做大后，零食不再局限于大米、水果，坚果、糕点等被塞进了年轻一代的口袋。
        目前，公司仍依赖于几种老产品。这些产品有多老？
        据介绍，旺仔馒头诞生于1994年，旺仔牛奶上市于1996年，旺旺雪饼诞生于1984年，旺旺鲜贝诞生于1983年。
        此外，经过近30年的发展，中国旺旺的产品覆盖市场几近饱和，难以寻求增量。通过改名、换包装，打感情牌、渲染怀旧，让00后、10后的消费主力吃不上这一套。
        靠什么翻身？
        和很多人一样，中国的旺旺一旦进入中年就会恐慌。
        斑马消费研究发现，公司在应对品牌老化和产品创新方面更加被动。
        最近三年，新产品层出不穷。仅2017年，公司就推出近50款新品，从咖啡、果汁、米酒到能量饮料等，别人自己家里必有。而且，几乎每个月都有新产品推出。
        在被动跟随策略下，很多新产品基本上都是在原有的产品结构上进行改动。比如，旺仔特强奶的推出与旺仔牛奶有多大区别？
        在中国食品行业，抛开一个新产品研发上千万的资金投入不谈，仅研发周期和营销推广就需要大量资源助力。公司撒网推陈出新，钱花了，产品推出了，很难在市场上一鸣惊人。
        2000年后，中国旺旺很难再有大单品，再卖力的营销推广工作也很难复制旺仔牛奶的神话。
        除了大撒网，以抽奖的方式推出新品，公司从旺仔的这些IP做起了。