航天十二院战略规划推进部

美国铱星卫星通信公司(以下简称“铱星公司”)是世界上唯一能够真正提供全球通信服务的运营商。其L波段卫星网络可实时向全球提供可靠的通信服务，解决地面无线或有线网络资源不足时的通信障碍。铱星卫星网络由66颗工作卫星组成，具有星间链路，对本地地面设施的需求降到最低，因此可以实现全球覆盖。

公司发展过程

铱星卫星通信公司由摩托罗拉于1992年创立。1998年，公司第一代66颗卫星完成组网，开始商业运营。推出的铱星手机每部售价3000美元，每分钟价格6-30美元。由于产品价格高，服务质量差，卫星运行一年后仅获得1万用户，与预期的50万用户数相差甚远。因此亏损严重，难以继续融资，无力偿还15亿美元的到期债务。1999年不得不申请破产，成为美国历史上20大破产案件之一。

2000年8月，美国政府授予铱星公司一份价值7200万美元的两年合同，并同意通过美国破产法院以2500万美元的价格出售该公司。2000年11月，民间资本成立了铱星控股公司，该公司通过其全资子公司铱星控股公司以2500万美元收购了铱星资产。此时，铱星公司已经在卫星建设上投资了大约60亿美元。

铱星卫星控股公司于2004年开始盈利。2007年11月，GHL公司收购了铱星控股公司，并于2008年完成了首次公开募股。2009年9月29日，GHL公司直接或间接收购铱星控股公司全部已发行股本，公司名称由GHL收购公司变更为铱星卫星通信公司(以下简称铱星公司)。

2019年2月，铱星下一代星座中共有66颗卫星完成了空间部署。这些卫星在778公里的低地球轨道上运行，周期约为100分钟。星座设计可以保证至少有一颗卫星可以覆盖地球表面任意一点的用户。

截至2019年底，铱星公司共有全职员工497人，兼职员工15人。

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公司的市场定位和主营业务

铱星公司的市场定位是系统地为全球客户提供低成本、高效率的通信解决方案，为现有电信基础设施无法提供服务或缺乏服务能力的地区提供通信覆盖。

其主要业务是通过卫星和地面设施网络提供语音和数据通信服务。在没有有线和无线地面网络资源的情况下，可以满足企业、政府和个人的通信需求，主要包括商用语音和数据、商用物联网数据业务、有效载荷托管业务等。

(1)业务语音和数据

1.地面移动通信

该公司可为采矿、林业、建筑、石油和天然气、公共事业、重工业和运输公司以及军队、公安和救灾部门提供地面移动通信服务，包括语音和数据、移动和远程办公连接、公安和救灾以及公共电话基础设施。

2.海上通信

铱星公司有许多面向海上通信市场的商用产品，主要包括宽带终端、嵌入式设备和移动电话。市场包括商船、渔船、科考船和特种船。其海上通信的大部分收入来自船上的数据终端，如铱星导航。此外，2019年1月推出的传输速率为704 Kbps的Certus宽带服务增长迅速。

3.航空通信

铱星公司的航空通信服务对象包括公务机、企业和政府直升机机队、专业通用航空机队(如救护公司和消防机队)和高端个人飞机。在空中交通管制通信和安全应用方面，该公司是目前唯一能够在全球(包括极地地区)提供这些关键飞行安全应用的卫星提供商。此外，铱星公司还可以提供空对地电话和数据通信服务，为长途飞行的飞机提供通信链路。其小型天线不仅可以安装在更小的通用航空平台上，还可以为大范围的无人机平台提供可靠的视距外通信，且没有范围限制。

(二)商用物联网数据服务

铱星在该业务领域的用户主要包括采矿、建筑、石油和天然气、公共事业、重工业、海事、林业和运输公司，以及军事、公共安全和救灾机构。

(三)有效载荷托管业务

Aireon控股公司成立于2011年，是铱星公司的主要有效载荷托管客户。该公司向铱星公司支付有效载荷托管费和数据服务费，通过铱星公司的系统获取空中交通监控数据。

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公司财务状况

2019年，铱星公司全球计费用户达到130万，比上年增长16%，其商业服务总销售额约占总收入的63%；而语音和数据设备的销售收入占15%左右；美国政府服务收入约占22%。

(1)2019年收入构成

2019年，铱星公司的收入和盈利能力总体良好，总收入为亿美元，比去年同期增长7%。总收入包括亿美元的服务收入和亿美元的设备销售及工程和项目支持收入。2019年，公司利息、折旧及摊销前营业利润(OEBITDA)为10亿美元，较10亿美元增长10%，利息、折旧及摊销前营业利润(OEBITDA)比率为59%。

2019年，铱星公司的年度资本支出总额为10亿美元。随着新一代卫星组网的完成，公司有望实现从高资本消耗向现金流快速增长的转变。

2015年至2019年，铱星公司收入和利润连续五年稳步增长。由于2017-2019年是其下一代星座的建设周期，公司流动资产较往年有所减少，债务水平也有所上升。随着2019年卫星星座建设的完成，卫星建设的还贷高点也告一段落。在受到新冠肺炎疫情影响之前，铱星公司原本预计2020年其债务水平将会降低，现金流将会增加。

表1铱星公司截至2019年12月31日的年度经营财务数据

(以十亿美元计)

(二)2019年收入特点

铱星公司的收入主要来自卫星通信产品和服务。主要收入类型为服务收入(基于接入和使用的通话时间费用)、用户设备收入以及通过向商业和政府客户提供工程和支持服务产生的收入。

1.商业服务显著增长。

2019年，铱星公司各类商业服务收入均比上年增长，最终商业总收入比上年增长3130万美元(10%)。其中，商用物联网数据收入增长1130万美元，较去年同期增长13%，原因是商用个人互联网数据计费用户数增长24%；由于宽带用户的增加，业务语音和数据收入较去年同期增长1，040万美元，增幅为5%；由于2019年托管服务的收入得到确认，以及Aireon和L3 Harris的登机和数据服务的增加，托管有效载荷和其他数据服务的收入也增加了960万美元，增长了24%。

新卫星星座部署的完成和建设资金的结算，不仅可以为铱星公司带来更加丰富的通信解决方案，也为后续业务服务用户和收入增长提供了保障。2019年和2018年，铱星的服务收入分别占总收入的80%和78%。vo的收入趋势

2.政府收入稳步增长。

2019年，铱星公司获得了美国政府的多项高价值服务合同，稳定性进一步提高。美国政府一直是铱星公司最大的单一客户，2019年为该公司带来了价值10亿美元的收入，包括增强型移动卫星服务合同(EMSS)、网关维护和支持服务合同(GMSS)、无限期交付/无限期合同以及其他工程支持合同收入。

铱星公司是美国政府(主要是国防部)的增强型移动卫星服务提供商，为美国武装部队的所有分支机构提供移动卫星产品和服务。其手机产品9575A是唯一具有加密功能的商用移动手持卫星电话，被美国国家安全局认定为最高机密的语音通信。此外，美国政府部门还通过仅与其卫星网络兼容的专用网关访问铱星公司的语音和数据服务。2019年10月，铱星公司赢得了由空军航天司令部管理的为期5年的无限交付/数量合同，合同价值高达7600万美元。