中信证券和中信建投证券不得不说两句中国的证券机构。

中国金融体系建立之初，资本市场非常不成熟。1987年，中国第一家证券公司——特区证券公司成立。后来，经纪人如雨后春笋般出现：

1988年，万国证券由上海信托等10名股东出资3500万元成立。

1998年诞生于中国人民银行上海分行和交通银行的海通证券相继成立。

……

1988年最早成立的证券公司多达33家，而在上世纪八九十年代的中国证券业，万国证券掌门人管金生、申银证券掌门人阚志东、君安证券掌门人张国庆被称为“中国三大证券教父”。

但人性总是让人捉摸不透。

管金生于1995年因327期货事件从万国证券辞职，并于1997年被判处17年监禁。随后，申银证券与万国证券合并，成为当时最大的股份制证券公司。

1997年，阚志东因涉嫌违规操作(沪深交易所同业竞争、炒作陆家嘴股票)被禁止从事金融证券业务5年。2002年掌舵南方证券，无力回天(之前南方证券吸收了大量委托理财业务，签订了大量保底合同)，操纵哈飞股份获得牢狱之灾。

万国申银是沪市证券业的龙头，而君安证券是深市证券业的代表。而关锦生和阚治东走到了尽头，张国庆是当时唯一的教父。除了与万科王石的争斗，后来在考虑君安的股权分配时，通过MBO(管理层回购股票的方式)实现了企业的控制权。然而事情败露，他因虚假注资和非法逃汇入狱。

1998年，原国泰君安证券与君安证券通过新的合并、增资扩股，组建了我们现在看到的国泰君安证券股份有限公司。2003年，由君安旧部组成的华林证券应运而生。

幕落在前，幕落在后。

1998-2001年是中国股市的小牛市。成立于1992年的南方证券推动了519行情中大盘股的崛起。南方证券作为中国首批成立的全国性券商，与华夏证券(成立于1992年)、国泰证券并称为三大证券公司，注册资本10亿。

2000年，南方证券承销业务全国第一，主承销商37只股票，募集资金总额201亿元。各项主要业务指标均居行业第一；券商也位列行业第三；总资产达10亿元，利润达10亿元.

2003年10月，南方证券爆发大规模信用危机，委托理财客户前来索要投资本金和收益。南方证券的生死悬于一线。当时南证客户存款约80亿元，委托理财规模约80亿元。

2008年8月1日，建银投资宣布以1亿元接管南方证券74家营业部和投资业务。9月28日，在此基础上诞生的中投证券宣告成立。

与南证证券同名的华夏证券也深陷违规委托理财，挪用客户保证金57亿元，被迫采取高息存款偿还保证金，但每年财务成本增加1亿元，最终难以清理。年被中国证监会取消资格。

8月，中信证券与中国殷鉴投资有限责任公司共同投资设立中信建投证券有限责任公司和建投中信资产管理有限责任公司，分别接收华夏证券全部证券业务及相关资产和非证券资产。华夏证券公司的名称保留了下来，但已经变成了一个没有任何业务的空壳公司，承担着原华夏证券的债务。

同样，成立于1992年的国泰证券

大鹏证券、汉唐证券、联合证券、闽发证券、天一证券、鞍山证券、新华证券、佳木斯证券、大连证券、珠海证券、富友证券、武汉证券、海南证券、云南证券、德恒证券、恒信证券、中富证券、广东证券、民安证券…

在券商倒闭潮中，有两家公司异军突起，一家是成为券商老大的CICC，另一家是中信证券。

中国证券市场建立后的很多年里，中国都没有纯粹的投资银行。当时证券保荐、承销等投行业务只占券商业务的一小部分。直到1995年CICC的诞生，中国才有了真正的投资银行。

1993年，华侨林重耕阐述了建立中外合资投资机构的重要性。这个时候，摩根士丹利想进入中国市场。最后，在1995年6月，CICC成立，王岐山成为第一任主席。当时合资企业的外资投行不能超过33家。但整体上有外国的影子，早期业务发展很快。

但是投行业务的发展支撑不了企业的规模。该公司在经纪业务、融资融券方面一度落后于同行，最终CICC在20世纪与中投证券合并。

中信证券诞生于1995年，由王东明执掌。早期，它跟随CICC在投资银行领域的脚步，发展迅速。1999年增资时，中信证券由有限责任公司改制为股份有限公司，为上市做准备。但遭遇熊市，终于在2003年成为首家IPO上市券商。

也是在这一年，华夏证券、南方证券等行业巨头相继倒下，券商大多遭遇灭顶之灾。名不见经传的中信证券开始崛起，逐渐成为券商第一梯队。

然后实践大项目、大网络、大平台的发展战略。四大国有银行主承销商先后收购万通、金通证券，参与华夏证券重组，与建行共同出资分别筹建中信建投证券和建信中信资管，接收华夏证券全部证券业务、相关资产和非证券资产。

然而，人性总是相似的。

股市被国家救市时，王东明提供做空融资服务，获利巨大，但违背国家意志，被立案侦查。然而，刘的证监会之行却迎来了一个转折点，从此他肩负起了行业企名网的重任。

自此，尘埃落定。

从前面中信建投证券就知道原来是中信证券，或者说前身是华夏证券。后来在2010年实行一参一控(同一实际控制人控制的一家机构或者多家机构在证券公司持股不得超过两家，控股证券公司不得超过一家)。从本质上来说，两家关系很深。

如果把过去的证券发展总结成一幅图，可以分为四个阶段：

只有了解历史，我们才能更好地展望未来。

从我国证券机构的发展来看，可以总结出以下规律：

第一，证券行业还有一个龙头效应，越强越强。

第二，国家是背后最强的支撑，证券行业的发展必须符合国家的意志。

第三，总有一时的时代大潮，但毕竟是短期内人性的杠杆释放。

好了，我们来看看今天发布的消息。

这个动作是什么意思？我明白这意味着三件事。

首先是打造中国级券商航母。

2018年国际投行高盛总资产万亿，摩根士丹利万亿，中信证券只有6531亿，这是小弟的节奏。随着中国对外资的开放，外资看好中国的经济发展，而中国的资本市场不如国外发达。

如何解决这种资金困境。唯一的方法就是变得更大更强壮

事实上，中信证券一直在走并购之路。a一直都是，从一个名不见经传的公司到一个领先的券商，不过就是奋斗而已。如何对抗国外巨头，自然要搞点大的。这仅靠企业的力量是短时间内做不到的。可以肯定的是，国家在幕后默许和支持。

二是国内资本市场供给侧改革的进程。

从这两年资本市场的变化来看，确实发生了很多事情。科创板的提出丰富了资本市场的平台，其发行速度也很快。目前中国资本市场虽然还有很多不完善的地方，但还是在朝着合理的方向发展。或者，去掉该去的，改进该完美的。进行供给侧改革。

市场反映的是实体经济，背后是整个国家的转型。在美国咄咄逼人的外部形势下，中国只能努力创新，从传统的制造业大国转变为拥有高科技的创意大国。这就需要实体经济的变化和资本市场的相应变化。