鉴于近期消费物价指数(CPI)高于预期以及长期通胀预期，美联储自1994年11月以来首次加息75个基点，符合市场大幅加息的预期。

美联储还发布了一张新的位图(作为传达其对利率趋势展望的一种方式):

京顺亚太区(不含日本)全球市场策略师赵

我认为美联储的决定和措辞足够鹰派。显然，美联储正试图通过强硬的语言赢得人们的信任：在声明中，美联储使用了“坚决将通胀率恢复到2”的措辞，这是从“预期”通胀率到2的显著变化。鲍威尔已经明确表示，关键任务是稳定物价，而不是充分就业，因为劳动力市场非常强劲。

鲍威尔还强调，美联储正在“迅速行动”，预计将在7月的议息会议上加息50或75个基点，但他表示，加息75个基点不会成为常态。

我认为市场应该冷静对待这一前瞻性指引――鹰派立场可能已经见顶，美联储不会不惜一切代价采取激进的紧缩政策。

美国股市反应积极，至少目前如此，因为过去几天的加息已经被市场消化，科技股的表现更好。

10年期和30年期美国国债收益率今日大幅下跌，表明增长预期大幅降低。午后某个时点，10年期和30年期美国国债收益率出现倒挂，但随后又恢复正常。2年期和10年期美国国债收益率之间的息差较窄，但不存在倒挂。

今天，美联储已经恢复了一些信誉。诚然，实现软着陆越来越难，但还是有可能的。美联储一直致力于保持灵活性和利用数据来作出决定，它将举行一次又一次的会议来作出决定，并像今天一样迅速地对收到的数据作出反应，这应有助于实现软着陆。

美联储希望看到通胀率逐月下降，以证明自己真的控制住了通胀。我正在密切关注总体和核心通胀指标，以及长期消费者通胀预期。同时，投资者应密切关注可能表明经济放缓速度快于美联储预期的数据，因为这可能引发经济衰退。

景顺的年中展望报告仍然认为，美国的通胀将很快见顶，并逐渐降低。在我看来，美联储唯一能控制的因素是需求；还有一些外部因素，如地缘政治冲突和新冠肺炎疫情余波未平，可能对世界各地产生重大影响。

鉴于发达经济体收紧货币政策，全球经济正在放缓，这也是可以预见的。从相对资产配置的角度，基于对基准形势的预期，采取降低风险的态度，略偏重于股票资产的配置。无论是交叉股票、固定收益和另类投资，还是单一类别的大范围多元化投资，都是合理的选择。

参考资料：

1.密歇根州6月份消费者调查的初步结果

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