评级公司有哪些？

我国的信用评级行业诞生于20世纪80年代末，是改革开放的产物。最初的评级机构是中国人民银行设立的，隶属于各省市分行系统。90年代以后，经过几次整顿，评级机构开始独立运作。1997年，中国人民银行承认9家评级公司有资格在全国范围内进行公司债券评级。

年，中国人民银行推进短期融资券市场建设，形成了中国程心、大公、联合、上海新世纪、远东五家具有国家债券市场评级资格的评级机构。2006年后，上海远东因“福喜短期整合”事件逐渐淡出市场。经过20多年的发展和市场洗礼，目前全国大型评级机构只有大公、中国程心、联合和上海新世纪四家。

评级的标准是什么？

企业信用评级报告主要包括五个部分：评价结果、评级要点、企业概况、经营状况和财务状况。中国企业信用评级采用国际通行的“四级九级制”评级等级。

AAA级：企业信用程度高，债务风险低。这类企业信用记录优良，经营状况良好，盈利能力强，发展前景广阔，不确定因素对其经营发展影响不大。

A级：企业信用程度高，债务风险小。这类企业信用记录优良，经营状况良好，盈利水平高，发展前景广阔，不确定因素对其经营发展的影响很小。

A级：企业信用良好，正常情况下偿还债务没有问题。这类企业信用记录良好，经营处于良性循环，但可能存在一些不确定因素影响其未来经营发展，从而削弱其盈利能力和偿债能力。

B类：企业信用程度一般，偿债能力一般。这类企业信用记录正常，但经营状况、盈利水平和未来发展容易受到不确定因素的影响，偿债能力出现波动。

BB类：企业信用程度差，偿债能力不足。这类企业有很多不良信用记录，未来前景不确定，其中包含投机因素。

B级：企业信用程度差，偿债能力弱。

CCC:企业信用很差，几乎没有偿债能力。

CC类：企业信用极差，无偿债能力。

C级：企业无信用。

不同行业的融资案例

从房地产公司的角度来看，通常是AA级以上的评级。上交所公司债券准入门槛为AAA级以上，同时满足四个条件： (一)境内上市公司；(2)省级政府、省会城市、副省级城市、计划单列市地方政府所属房企；(3)以房地产为主营业务的央企；(4)中国房地产业协会百强中的其他民营未上市房地产企业。信托融资通常需要同样是100强或者50强的房地产公司，需要土地抵押、股权质押、集团公司担保。在降低融资规模的新规出台后，大量房地产项目调整为股权融资。笔者认为房地产公司的经营数据相对透明，很少出现信息不对称等现象。

从城投公司的评级来看，省级城投公司、省级城投公司和计划单列市城投公司是AAA级城投的主力军。一些经济实力较强的城市(如常州、扬州、温州)也有少量AAA级城投公司，区县级城投公司获得AAA评级的非常少见。公共债务的安全水平通常较高，政府的直接支持是城投企业按时还款的重要基础。非标融资，而当地的经济金融实力和融资环境是投资的主要考虑因素；虽然市场化运作没有风险，但流动性问题在所难免

在中国光怪陆离的三方财富管理行业中，有几个独特的风格和特点。最近发行的产品中居然出现了AAA级的企业，评级方是“赫赫有名”的中国质量信誉(北京)信用评价中心。因为平台和融资方本身的信用不够，为了维持或者扩大融资额，平台和融资方会采取包装自身形象的方式。“中企国质信”多次出现在多家线下金融巨头的官方宣传中。这类公司经营能力和现金流较弱，信息不透明，通过包装自身形象骗取信任，后续还款没有保障。员工和投资者应该提高警惕。

通常这种野鸡的市场价在5000元左右。

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作者评论

目前，中国只有四家国家级评级机构：大公、中国程心、联合和上海新世纪。企业评级只是我们了解企业信用，防止信息不对称的一种方式。它不是一个绝对的参考。相关投资决策需要重点关注融资方的经营能力和风险控制措施。受疫情和经济下行影响，2020年上半年，主体信用等级下调的企业中，民营企业占绝大多数，信用等级上调的企业中，国有企业占主导地位。后续投资应选择正规金融产品，重点关注国企或政府平台企业的融资。毕竟，民营企业和非法融资项目是高风险资产。