在回答这个问题之前，先听我讲一个故事。

在美国历史上，有一个著名的短命基金叫梅斯基金。从1967年到1968年不到两年的时间里，这只基金为投资者创造了390元的收益，是两年的5倍。

这只基金是当时市场上非常火爆的基金，每天都有大量资金涌入，最终迫使该基金关闭申购，不接受新基金。

这只基金之所以这么牛，是因为它参与了很多锁定的股票投资，类似于申购和定增，未来很长一段时间都不能卖出。一般来说，这种投资会有认购分红，使其获得较高的收益率。当然也会承担更大的风险。在我的印象中，郭芙天汇参与了很多这样的股票认购和定增。

然而，梅斯基金在其重仓股一段时间表现不佳的情况下，遭遇了大量赎回。这时候基金经理就面临一个大问题：基金按比例买股。一般来说，基民赎回时，按比例减少自己的份额就可以了，不会影响基金净值。但是在很多有限售股的基金中，这种方法是行不通的，因为限售股是不能卖的，赎回只能通过卖出其他股份来处理。

不幸的是，梅斯基金有一个限制性股票的问题。基民赎回，基金卖出其他优质股票，导致出问题无法变现的限售股比例增加。最后，该基金技术性破产。基金和基民陷入了双输的局面。

上面的例子告诉我们，场外基金的大量申购赎回极大地影响了基金的运作，很多基金经不起大资金变动的折腾。

很多市民对市场认识不足，经常随意操作，不仅影响自己的收益率，也影响基金经理的投资操作。

最近在新能源市场，很多花钱大手大脚的管理者都遭遇了滑铁卢。这是因为经理的菜吗？我不这么认为。比如去年的白酒市场，不就是买了科技的经理不涨才是经理的菜吗？你看，这一年，科技弥补了。

没有只涨不跌的基金，也没有只涨不跌的股票。就连a股股王贵州茅台也经历了多次大跌。比如2007 -2008年因为金融危机下降了63%，2012 -2013年因为塑化剂对三公消费的影响下降了55%。贵州茅台甚至七年都没涨。第八年涨了50，第九年涨了500，第十年涨了1000，十年创造了十倍。

所以，基金一段时间表现不好，并不代表基金一定会失败。对于很多投资者，我也建议多了解基金经理，看看他们的面试等等。只有理解了管理人的理念，适应了管理人的风格，才能和自己选择的基金更加匹配，收益率才会更高。比如最近支付宝邀请了近百名基金经理参加818理财节直播。直播中，基金经理会讲解自己的投资理念，会深入浅出地讲解自己的理财专业知识。对于普通投资者来说，这是一个非常好的学习机会。

这次直播也是大咖云集。比如这次邀请的陆斌，去年股票基金市场排名第六。今年的表现也很好。和王宁一起长大的姚志鹏也受到了邀请。还有专户出身，18年清仓避免股灾，最近半年三次投资医美的沈雪峰，做基金经理每年写几篇深度研究报告的秦毅，易方达基金三剑客陈皓等等。

其实，如果新手投资者不了解市场的规则，更建议相信经理，守住一面，至少赢一次。重复的水平跳跃可能会导致双重损失。

最后，投资有风险，理财需谨慎。要量力而行~