103010杂志

文|张巍张辛颖

编辑|袁满

6月3日，备受市场关注的重庆蚂蚁消费金融有限公司获得重庆银保监局批准开业。公司首任董事长是黄浩。

资料显示，黄浩出生于1974年，1996年获得武汉大学国际金融专业经济学学士学位。29岁任中国建设银行网络金融部(原电子银行部)总经理助理，31岁任该部副总经理，35岁任该部总经理。20.黄浩加入蚂蚁金服(蚂蚁集团的前身名称)，担任蚂蚁金服集团副总裁；同年12月，出任网商银行行长。2019年，黄浩卸任电商银行行长，后出任蚂蚁金服集团数字金融板块总裁。

根据批复文件，重庆蚂蚁消费金融有限公司注册资本为人民币80亿元，股权结构为：蚂蚁科技集团有限公司持股50%；南洋商业银行有限公司持有股份；国泰银行(中国)有限公司持股10股；当代安培科技有限公司新能源科技有限公司持有8股；北京钱芳科技有限公司持有股份；中国华融资产管理有限公司持股；江苏于越医疗设备有限公司持有股份。

公司主要从事以下九项业务：发放个人消费贷款、接受境内子公司及境内股东存款、向境内金融机构借款、经批准发行金融债券、境内同业拆借、消费金融相关咨询及代理业务、代理销售消费贷款相关保险产品、固定收益类证券投资业务、中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。

金融监管研究院院长孙海波后来解释说，蚂蚁消费金融公司于去年9月获准成立。在此期间，由于互联网金融监管趋严，其开业审批晚了一点。但6月初获批，基本意味着蚂蚁集团信贷部门的整改思路已经完全清晰。

中国银监会非银部相关负责人表示，蚂蚁消费金融公司开业后，将按照蚂蚁集团消费信贷业务整改方案，有序承接两家小贷公司符合监管要求的消费信贷业务。在蚂蚁消费金融公司开业一年的过渡期内，两家小贷公司实现了平稳有序的市场退出。过渡期内，蚂蚁集团还将按照监管要求妥善处理小贷公司存续资产支持证券(ABS)，维护金融市场稳定。

蚂蚁金服未来将如何承接蚂蚁集团旗下小贷公司的消费信贷业务？多位金融行业人士对《财经》记者表示，“花呗”、“借呗”的规模已经超过万亿元，而财务公司的杠杆在十倍左右。显然，蚂蚁金服资本80亿元的注册资金目前难以承担。未来一方面要降杠杆，一方面要补充资本金。

中关村互联网金融研究院首席研究员董希淼指出，重庆蚂蚁消费金融有限公司注册资本维持在80亿元，低于预期。即使按12倍杠杆计算，小贷业务最大承接量也只有1000亿元。预计后续将加快资本补充。监管部门在批准开业的同时，要求“花呗”和“借呗”只能用于自营业务。那么中小银行实际出资的联合贷款98%都抱不了大腿。“通过ABS(严格控制)、联合贷款(出资比例不低于30)，承接规模还是可以增加的，但空间不大。”

孙海波还指出，消费金融公司严格参照商业银行的资本充足率框架，杠杆率I

根据整改方案，蚂蚁集团应在蚂蚁消费金融公司开业后6个月内完成“花呗”和“借呗”的品牌整改。整改后，“花呗”和“借呗”将成为蚂蚁消费金融公司的专属消费信贷产品。其他金融机构借助蚂蚁集团提供的数据发放的消费信贷，将不再标注“花呗”、“借呗”等名称。

蚂蚁集团推出了花呗和借呗两款消费金融产品。此前《财经》记者报道，根据蚂蚁集团的招股书，2020年上半年，蚂蚁集团的微贷科技平台贡献了总计一万亿元的信贷余额。其中，以花呗、借呗(主体为重庆蚂蚁肖伟小额贷款有限公司、重庆蚂蚁上城小额贷款有限公司)为代表的消费信贷余额合计一万亿元。值得注意的是，在微贷科技平台贡献的信贷余额中，金融机构实际放贷或实现资产证券化的比例约为98%。

2020年11月2日，计划在科技创新板上市的蚂蚁集团，在上市前夕，监管政策突然发生变化。银监会官方微信公布《财经》公开征求意见(以下简称《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》)，文件监管趋严的小贷业务是蚂蚁集团的主要业务之一。

蚂蚁金服获批开业是否会对现有金融市场造成冲击？华北某消费公司高管对《网络小贷暂行办法》记者表示，蚂蚁消费承接了“花呗”和“借呗”，只是承接主体发生了变化，背后对应的客户群没有变化，所以不会受到影响。目前每个消费金融公司的客户群和业务模式并不完全趋同，所以自身的定位决定了市场的配置。

“这对合作金融机构来说是一个利好。以前的合作，金融机构不可能单独展示自己的名字，以后可以突出自己的品牌。”小金公司一位高管告诉《财经》记者。

以下为回复原文：

(作者是《财经》记者)

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