来源：期货日报 作者：李 随着中报季接近尾声，各家期货公司也纷纷交上了“答卷”。据期货日报记者不完全统计，截至8月31日，74家期货公司业绩出炉，其中上市期货公司5家，新三板上市期货公司13家，参股或控股期货公司(主要为券商期货公司)的上市公司56家。今年上半年，纳入记者统计的74家期货公司实现净利润约56亿元。 中期协数据显示，以母公司口径(不含资产管理公司、风险管理公司、港资公司等各类子公司境内外子公司报表数据)计算，上半年150家期货公司实现收入https://www.zhucesz.com/亿元、净利润https://www.zhucesz.com/亿元，同比分别下降https://www.zhucesz.com/和https://www.zhucesz.com/。整体来看，受疫情和利率下行影响，期货行业上半年收入和净利润均有所下滑，但仍表现出较强的抗跌性，多家公司业绩逆势上涨。 韧性强 上半年营收方面，上述74家期货公司中，有70家披露了营收数据。永安期货继续保持领先，其收入同比增长https://www.zhucesz.com/至1亿元。在https://www.zhucesz.com/王铭期货、中信期货、国泰君安期货和浙商期货的收入也超过了50亿元。 再看净利润，在上述74家期货公司中，有18家公司上半年净利润超过1亿元，主要是券商系期货公司。国泰君安期货排名领先两位，达到行业净利润“一哥”之首，净利润https://www.zhucesz.com/亿元，同比增长近三成。中信期货排名第二，实现净利润https://www.zhucesz.com/亿元，同比增长超过10%。 王铭期货、永安期货、中信建投期货、郑东期货、SDIC安信期货的净利润在2亿元至5亿元之间，分别为https://www.zhucesz.com/亿元、https://www.zhucesz.com/亿元、https://www.zhucesz.com/亿元、https://www.zhucesz.com/亿元、https://www.zhucesz.com/亿元。 净利润在1亿元-2亿元之间的期货公司有11家，包括招商期货、大瑞期货、华泰期货、海通期货、光大期货、申银万国期货、中粮期货、广发期货、方正中期期货、国鑫期货、浙商期货。 经纪业务规模的不断扩大是18家净利润超亿元的头部期货公司的共同特征，从客户权益的不断增加就可以看出。截至6月底，国泰君安期货客户权益为932亿元，https://www.zhucesz.com/和https://www.zhucesz.com/的郑东期货客户权益超过700亿元，分别比去年底增加了https://www.zhucesz.com/%和https://www.zhucesz.com/%。 可喜的是，部分期货公司风险管理业务规模扩大的同时，利润也大幅增长，对整体净利润的贡献有所增加。今年上半年，企网期货旗下的企网德瑞资本管理有限公司实现收入https://www.zhucesz.com/亿元，净利润https://www.zhucesz.com/亿元，同比分别增长https://www.zhucesz.com/和https://www.zhucesz.com/。净利润占企业净期货净利润总额的40%以上。 从净利润同比变化来看，上述74家公司中，剔除5家连续亏损公司，其余69家公司中，有43家公司实现正增长。中原期货在https://www.zhucesz.com/净利润同比增长的带动下，容仙期货、东兴期货、红塔期货、紫金天风期货、西部期货、AVIC期货、中金岭南期货、创元期货等8家公司的净利润增幅也超过100%。 对于期货公司上半年的表现，中国物业大学期货副总经理景川告诉期货日报记者，今年以来，商品市场经历了5月前的滞涨和5月后的衰退两个阶段。在滞涨交易阶段，市场冲突明显，投资难度明显加大，导致市场成交大幅下降。但与此同时，实体企业对风险管理的需求突出，因此期货市场的保证金权利和头寸不断上升。在衰退交易阶段，交易活跃度有所上升，但也明显低于前两年的复苏交易。总的来说，今年的市场波动会对流动性产生一定的抑制作用，交易活跃度会弱于前两年。因此，经纪业务在量上呈现持续增长的趋势，但收入却呈现一定的下降。 增资 随着业务规模的扩大，对期货公司注册资本的要求越来越高。记者梳理发现，“增资”是不少半年报中出现的高频词汇，部分期货公司已经经历了多轮增资。报告期内，中信期货注册资本由56亿元变更为76亿元，企名网期货注册资本由23亿元增加至45亿元。今年5月，国泰君安期货注册资本从30亿元增至40亿元，7月进一步增至50亿元。今年6月，郑东期货注册资本从28亿元变更为33亿元，8月增加到38亿元。 中国期货业协会数据显示，截至2022年7月底，全国150家期货公司注册资本为https://www.zhucesz.com/亿元，而2021年底，这一数字为https://www.zhucesz.com/亿元，7个月内增加了https://www.zhucesz.com/亿元，增幅高达https://www.zhucesz.com/ 今年上半年期货公司掀起了增资潮，主要是一些经纪公司和一些非经纪公司。南华期货研究所所长曹阳辉认为，期货公司增资潮的一个大背景是《期货及衍生品法》的正式出台，这不仅确认了期货行业在整个金融体系和资本市场不可替代的战略地位，也为期货行业未来发展确立了顶层设计，明确了发展方向。期货公司应借期货及衍生品法律的东风，大力发展境内与境外、场内与场外、风险管理与财富管理等业务。并对公司注册资本提出了更高的要求。 “期货公司注册资本增加，说明他们看好期货及衍生品市场的发展前景。”曹阳辉表示，近年来期货市场资金规模发展迅速。根据中期协的数据，截至7月底，期货市场的股本已达到https://www.zhucesz.com/万亿元，比去年底增加了3000多亿元。与10年前相比，期货公司的营收和净利润都发生了巨大变化。 此外，曹阳辉还表示，期货市场参与群体的结构变化也对期货公司的净资本提出了更高的要求。近年来，期货市场参与群体的机构化趋势非常明显。工业企业和金融机构的参与逐渐增加，需求日益多样化。尤其是前两年允许部分银行、保险公司参与国债期货，对期货公司净资本提出了更高的要求。净资本的提高有助于期货公司提高抗风险能力、盈利能力和技术创新能力。 荆川表示，期货公司的客户权益持续上升，对净资本的要求也持续上升。与此同时，券商期货公司的ROE不断提高，股东更愿意从收益角度增加投资。随着创新业务的不断推出，业务的发展，日 “期货及衍生品法出台后，为场外衍生品的发展提供了契机，逐步发展国际品种甚至逐步走向境内外双向交易的条件也越来越成熟。同时为期货公司的多元化发展铺平了道路，为场内与场外、期货与现货、资产管理、咨询与传统经纪业务的协调发展提供了机遇。期货公司风险管理公司的功能将显著跃上一个新台阶。”景川说。 曹阳辉认为，期货公司在境内和境外、场内和场外、期货和现货、风险管理和财富管理等方面都会有很大的发展机会。并且《期货衍生品法》对期货公司的业务范围、期货公司的衍生品业务和境外业务都有明确的规定，有的在原有业务的基础上拓宽了内涵和外延，使得期货行业的业务层次更加丰富。 首先，期货市场国际化将进一步深化，“走出去”和“引进来”并重。一方面是期货品种的国际化，一方面是交易所和期货管理机构的国际化。 其次，期货市场参与群体的机构化发展，工业企业的套期保值需求不断增加，保险、银行、证券、基金等金融机构参与期货市场的积极性逐步提高。 最后，期货市场作为资产配置的功能将逐步发挥出来。期货市场具有定价和风险管理两大传统功能，但随着居民财富的增长和财富管理需求的增加，期货市场在财富管理中发挥着越来越重要的作用。 报告/反馈