自4月底以来，Costar (002518)的股价(复权前)涨幅接近https://www.zhucesz.com/倍，成为二级市场上的明星。 “公司董事长对股价和市值的表现没有太多要求。”对于二级市场的出色表现，Kirsten IR(投资者关系)委员在接受本报采访时坦言。在Kostar看来，产品是第一位的。董事长常年在工厂的第一线，经常到研发中心去。d中心。” 如今，柯达备受瞩目的产品是其光存储业务，这也是资本市场对公司未来的期待。记者通过采访发现，科斯塔斯对未来可能有更大的“野心”。 光存储业务占比将达到50% 在Costas今年4月底以来的这一轮股价上涨中，机构投资者对其青睐有加。在龙榜中，Costal的名字多次出现在机构净买入榜前列。Wind数据显示，截至今年6月底，Costas总机构持股比例已超过70%。 同时，中信证券旗下的两只基金也位列科士达2022年半年报的前十大股东。至此，科士达前十大股东中，资金占比达到40%。 按说，Costas最初的主业UPS(不间断电源)并不是资本市场的热门话题。为什么现在公司受到专业投资人的青睐？最近几个月，券商发给Costas的各种研究报告中可能都有迹可循。他们都突出了一个关键词“光存储”。 “光”是指光伏逆变器，“储”是指储能。2022年上半年，Costal在光伏逆变器和储能设备业务上取得重大突破，收入份额从去年同期的https://www.zhucesz.com/上升至https://www.zhucesz.com/ 华鑫证券分析认为：“储能有望成为Costas下一阶段的重要增长点。”在中国储能系统集成商2021年度海外市场储能系统出货量排名中，Costar位列行业第四，同时公司在全球市场位列中国十大储能PC(储能转换器)供应商。 光大证券在研报中分析了科士达光存储业务快速发展的原因：“欧洲家庭储能业务受益于欧洲能源价格上涨，近期景气度高。”据权威媒体报道，自2021年以来，欧洲天然气价格上涨超过6倍；欧洲主要国家的平均电价已超过每兆瓦时300欧元，许多国家的电价处于历史高位。 因此，家用储能一时成为当地的“香饽饽”。安信证券指出：“在电价高企、能源转型加速的背景下，海外家用光存储市场进入快速渗透期。”强劲的需求反映在Kostar光存储业务的盈利能力上。2022年上半年，https://www.zhucesz.com/,相关业务的毛利率高于https://www.zhucesz.com/ 但是，这么高的毛利率还能维持吗？在记者与好市多投资者关系专员的沟通中，对方似乎信心满满：“公司的海外业务主要看当地需求。目前，欧洲和东南亚的储能业务占相关出口业务的80%。这些地区的家用存储需求很大，其毛利率也比较高。” 国际形势和疫情遏制的不断变化可能会扰动公司相关业务，这也是市场普遍关注的问题。Costar对这个问题的解释是：“国际形势和疫情会对公司相关业务产生一些影响，主要集中在库存方面。但从国外需求旺盛的角度来看，这样的影响几乎可以忽略不计。” 在最近的投资者调查中，科斯塔斯分享了他们对光存储业务的期望：“我们应该努力实现公司总业务的40%到50%。” 未雨绸缪的“老兵” 一方面，市场几乎一致看好Kostar光存储业务的未来；另一方面，Kostar也对光存储业务充满信心。嗨后面 "未来，公司的数据中心和光存储业务可能会形成有效的协同效应."前述工作人员告诉记者。在Kostar看来，公司大力发展的光存储业务和之前的营收中心数据中心业务并不是相互孤立的。 近年来，随着云计算、5G等技术的快速发展，对数据的需求呈几何级增长，数据中心的数量与日俱增。但也带来了另一个问题：数据安全3354数据中心因停电而停机会导致业务损失。 今年1月，欧洲运营商Interxion的一个数据中心在伦敦遭遇停电，导致伦敦金属交易所(LME)的电子交易无法进行。预计损失超过900万元。类似的情况时有发生。因此，能量存储和备份已经成为数据中心行业发展的重要方向。a股中，主营业务为数据中心的上市公司柯华数据(002335)在新能源企名网上的探索比Costas更早开始。 “Kostar做储能，其实是有道理可循的。公司现在做的就是让所有业务紧密相关。”上述工作人员进一步解释道。为此，科斯塔斯思考了很久。早在2015年，公司就已经开始研发；储能储备。真正引起市场关注的是公司在2019年与当代安培科技有限公司的牵手。当年4月，好市多(Costco)与当代安培科技有限公司(Contemporary Amperex Technology co .Limited)合资成立时代好市多(Times Costco)，主要制造和销售“光储充”一体化相关产品。当时Costal的持股比例是49%。 然后在2021年，Costal用自有资金将持股比例提高到80%，使得Costal Times实现了并表。紧接着，2022年上半年，光存储业务业绩爆发。家庭储能需求增加带来的看似偶然的“能源危机”背后，其实是Costal的未雨绸缪。事实上，这位海外家用存储的新星早已是新能源行业的老手。 对于光存储业务，“老将”Kostar有自己的理解。目前，ODM是Kostar在海外推广光存储业务的主要模式。“目前公司海外业务主要与当地运营商和运营商合作。”工作人员告诉记者。同时并未否认记者提出的是否考虑打造自有品牌的问题，但仍表示“现在可能还不是合适的时机，投入太大。” ODM模式可以节省大量成本，对于刚刚迎来海外光存储商机的Costco来说优势明显。"成本因素是公司目前不得不考虑的。"工作人员介绍，“在海外做独立品牌，终端投入很大。” 同时，不同的国家有不同的产品认证规则。“以公司目前正在拓展的美国市场为例。我们的产品认证过程交给当地运营商，可以节省大量的时间和经济成本。”对方进一步表示。对于初入海外的Costco来说，不仅要考虑成本因素，还要考虑市场的接受程度。“公司用经销商加运营商的模式打开市场会更顺畅。” 柯达的商业圈 主营数据中心业务的Costar自然推动了公司光存储业务的发展，那么光存储业务能否“反哺”数据中心业务？ “目前数据中心业务发展的特点是一个‘稳’字，年收入增速保持在15%左右。”柯达的投资者关系专员认为，占营收半壁江山的数据中心业务是公司的基本盘，也是公司未来发展的基础。 这个基础在“东算西算”和“双碳”的双重背景下，似乎迎来了更好的变量。2021年7-12月，国务院、发改委、国家能源局多项规划和方案发布，数据中心和储能紧密相连。这意味着数据中心可能成为储能的一个重要应用场景。 预计2022年中国整体IDC(互联网数据中心)业务市场规模将达到3932亿元，同比增长https://w 作为行业的重要参与者，持有储能业务的Costas将深度受益。“公司一直希望光伏和储能，包括数据中心，能够在提升应用场景的同时，实现联动发展。”前述工作人员表示，“无论是数据中心、光伏还是储能的单一发展，都很难重新进入一个行业。”目前Costas的所有业务，无论是数据中心储能还是光伏储能，相互结合起来都不会显得突兀。 目前，Costal根据数据中心集成的需求，将不间断电源、机架系统、精密配电、储能电池进行了有效整合，形成一体化解决方案，进一步提升了产品的竞争力。 光存储业务可以“反哺”数据中心业务，充电桩业务可以达到类似的效果。然而，这是为了整合Kostar的新能源业务。事实上，在今年上半年光存储业务耀眼的成绩下，Kostar充电桩业务的增长很容易被忽略。2022年上半年，公司新能源充电设备业务收入同比增长https://www.zhucesz.com/。在其财务报告中，它表示：“主要原因是国内新的基础设施继续增量加速，对充电桩建设的需求增加。”相比其他业务，营收数字并不多，只有4800多万元。 “在外界看来，充电桩业务很平庸，经常有声音质疑公司为什么不剥离相关业务，但实际上，其未来可能会对光存储业务形成补充。”Costar的工作人员告诉记者，充电桩业务虽然没有大的技术壁垒，但未来可以无缝形成“轻储充”业务的协作，实现“弯道超车”的表现。“使用不同公司的‘光储充’产品，可能也会考虑适应性和安全隐患。使用同一家公司的产品会大大减少客户在这方面的顾虑，售后服务也会更有保障。" 记者观察到，Costas正试图让旗下各项业务形成一个环环相扣的圈子。这一点在沟通中也得到了对方的验证。 然而，Kostar仍然面临着画圆的巨大挑战。一方面，锂价的进一步上涨将压缩公司的利润空间；另一方面，全球储能市场的进入者越来越多，更激烈的市场竞争正等待着公司。 Kota的这个圈会怎么画，时间会给出答案。 徐海峰记者实习记者陈伟 报告/反馈