来源：财通社 根据证监会政务服务平台行政许可服务大厅日前披露的信息，珠海万达商业管理集团有限公司提交的《境外首次公开发行股份（包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式）审批》材料的进度跟踪状态显示为“受理通知书”。 这意味着，俗称“小鲁条”的证监会正式接收函已经被万达商业管理层获得。根据规定，万达商管在获得证监会“小道”后，可以正式向港交所提交A1文件，申请h股上市，这也标志着万达商管的港股上市进程进入实质性阶段。 加快香港IPO 今年8月底以来，万达商管赴港IPO进程加快。 8月20日，据证监会国际部披露，已收到珠海万达商业管理集团股份有限公司提交的《境外首次公开发行股份（包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式）审批》材料；8月26日，证监会发布补正通知书；10月9日，证监会收到万达商管的补充材料；10月11日提交的材料被接受。根据相关程序，如果万达商业管理层向HKEx提交的A1文件和证监会的反馈意见没有问题，证监会将正式出具“h股发行批复”。 事实上，早在2015年9月，万达商管就向中国证监会递交了招股书。3月24日，大连万达商业管理集团发布公告，宣布退出排队近6年的a股IPO队伍。3月29日，万达商业管理集团与珠海市政府签署协议，将重组后的万达轻资产商业管理公司落户珠海横琴。同时，珠海SASAC出资30亿元投资万达轻资产商业管理公司。 根据万达商管披露的2021年公司债券半年报数据，公司上半年在https://www.zhucesz.com/,实现主营业务收入1亿元，在https://www.zhucesz.com/;实现同比增长，在https://www.zhucesz.com/实现毛利率同比下降，在https://www.zhucesz.com/,实现利润总额10亿元。截至6月底，公司拥有货币资本https://www.zhucesz.com/亿元。 王健林需要面对的问题 万达轻资产商业管理公司由万达商业管理集团重组而来，名称由“商业管理”变更为“轻资产商业管理”。再次是去实，强调轻资产。 轻资产战略的本质是管理者和投资者的责任分离。万达轻资产管理有限公司不拥有任何物业，全面负责已开业的368家万达广场、在建的155家万达广场以及所有未来的万达广场(数据截至2020年底)的运营管理。 根据万达商管此前披露的数据，到2021年9月底，万达广场已经正式迈入第400个世纪。其中，从300席到400席，用了不到两年的时间。 目前万达的轻资产模式进展很快。公开数据显示，2020年万达广场将开业45家，其中轻资产27家，占比60%；2021年在建的142个万达广场中，轻资产占比超过80%。 万达方面表示，万达轻资产管理有限公司不拥有物业，全面负责已开业的368个万达广场城、在建的155个万达广场城以及未来将开发的所有万达广场城的运营管理。 但也有分析认为，轻资产战略模式也会遇到一些问题，主要集中在合作、信任、利益分享的机制上。特别是在利益分享层面，轻资产战略是一个长期的过程，需要产权所有者和管理者对获得的收益进行合理分配，建立合理的激励和执行保障机制。 与此同时，构建多元化产品线成为行业趋势。近年来，市场上各种差异化的商业项目不断涌现，华润、万科、龙湖等众多知名房企都推出了不同的产品线。据统计，80%以上的商业100强