是国内最大、全球第三的芯片封装测试公司，也是国内唯一拥有RF-SIM卡封装技术的厂商。 凭借其在半导体领域的强大竞争力，不仅国家集成电路产业基金成为这家企业的第一大股东，今年二季度全国社保基金也加入了其阵容。 目前，公司历史业绩已连续三年实现大幅增长，并于2021年创历史新高。 值得一提的是，2020年，https://www.zhucesz.com/公司的年度净利润仅为10亿元。到2021年，https://www.zhucesz.com/,公司的业绩将达到1亿元，比2020年大幅增长127%。 目前该企业股票经过32%的充分调整后，近期走出了短期上涨趋势。 (文章最后，翻译会告诉你公司名称和股票代码。请客观诚实地了解公司的基本情况后再透露最终答案。) 主营业务和核心竞争力 接电话的秘书长是个男的，声音很低，态度一般。 交谈中，翻译了解到，该公司是全球领先的集成电路制造和技术服务商，为芯片制造提供全方位的一站式服务。 这家企业的芯片封装和测试业务占其主营业务https://www.zhucesz.com/'s收入的比例一样高。 译者在公司财报中了解到，SMIC不仅是公司第二大控股股东SMIC的实际控制人，还是公司的长期客户，这也显示了其在半导体领域的强大竞争力。 从董秘的口中，翻译还了解到，公司前十大流通股东中，全部是机构投资者，没有一个自然人。且前十大流通股东均有累计持股，占https://www.zhucesz.com/流通股份的比例 以上是对这家公司基本情况的介绍。我们来分析一下公司的业绩。 净利润表现 以下内容及财务数据均来自公司2022年第三季度财报，不含任何个人观点。 2021年第三季度，该企业的净利润为https://www.zhucesz.com/亿元。截至2022年第三季度，该公司在https://www.zhucesz.com/,的业绩已达1亿元，同比增长16%。 该公司目前净利润在a股芯片概念板372家上市公司中排名第8。这个排名很靠前，说明它的规模比较大。 看完公司的净利润表现，我们来分析一下公司的现金流。经营活动产生的现金流量净额指标是衡量一个公司现金收支的指标，也被称为净利润的试金石。 2022年第三季度，公司业绩为https://www.zhucesz.com/亿元。然而，在同一时期，该企业因其经营活动实际获得的现金净额实际达到https://www.zhucesz.com/亿元，比去年同期下降了9%。 因为净利润既包括已收回的现金，也包括未收回的货款，即应收账款。 所以一般情况下，一个公司的净利润应该是高于现金流量净额的，因为两者之间的差额就是未收回的货款。 2022年第三季度，这家企业的净现金流几乎是净利润的两倍。这说明管理层提高了当年的营运能力，加强了对应收账款的催缴，使之前的款项全部回到了公司的账上。 也说明企业目前现金流充裕，账上有大量现金，对公司生产经营非常有利。 但是，今年第三季度，该企业的现金流量净额同比下降了9%，这意味着与去年同期相比，公司的现金流量能力有所减弱，这需要我们的理解。 通过上面的分析，我们知道，2022年第三季度，这个企业的规模是非常大的，目前现金流是比较充裕的。 增长的原因 下面我们来分析一个重要的问题。是什么原因导致公司业绩增长？希望你能认真看完。 运用杜邦理论对翻译机进行分析，发现2022年第三季度，该企业净利润增长的主要原因是芯片封装测试服务销售速度的加快。 产品的销售速度要用公司库存周转天数这个指标来衡量。 2021年第三季度，该企业销售芯片封装测试服务的周期为50天。现在只需要49天，销售速度提高了2%。 存货周转天数的下降表明市场对公司提供的芯片封装和测试服务的需求在增加，从而增加了公司的收入和净利润，这也是公司今年第三季度业绩增长的主要原因。 缺点 因为翻译不是写文章推荐股票的，所以在这个环节，翻译会详细分析公司目前存在的问题和缺陷，给你一个风险提示。 译者分析主要财务数据后发现，2022年第三季度，公司最大的问题是短期偿债能力弱。 流动比率是衡量公司短期偿债能力最有效的指标，即流动资产与短期负债的比率。 2021年第三季度，该企业的流动比率为1。这说明公司只要有100元的短期负债，就应该有100元的流动资产担保。 一旦出现问题，管理层可以将流动资产变现以偿还短期债务。截至2022年第三季度，该公司的流动比率已达到https://www.zhucesz.com/,同比增长24%。 由于存货、应收账款等流动资产难以在短时间内变现，平均流动比率为2。 今年三季度，该企业流动比率虽有所上升，但仍低于行业平均水平，说明公司目前短期偿债能力不是很强。 但是，短期偿债能力弱不仅会削弱企业的现金流量能力，严重时还会有资金链断裂的风险，需要引起我们的重视。 安全系数 上面看到了公司的业绩，也分析了公司净利润增长的原因。我们先来看看这家公司的安全边际，判断一下这家公司目前的风险状况。 安全边际最早由巴菲特提出，也是价值投资理论的核心思想。 神认为，只有当企业的价格非常接近成本，甚至低于成本，那么企业的安全边际就非常大，其风险也会相对较小。 我们来分析一下这个企业的价格和成本，以及它的安全边际。 截至2022年10月27日，该公司股价为23元，总股本为https://www.zhucesz.com/亿股，总市值为https://www.zhucesz.com/亿元。 这说明，如果你很有钱，想买这个企业，你就得花https://www.zhucesz.com/亿元，所以总市值就是该公司的市场价格。我们来看看这个企业的成本。 2022年第三季度，公司在https://www.zhucesz.com/的总资产为亿元人民币，在https://www.zhucesz.com/,的总负债为亿元人民币，因此该企业的资产负债率为https://www.zhucesz.com/ 从公司的总资产中减去总负债等于https://www.zhucesz.com/亿元，这就是企业的净资产，也称为所有者权益。 所有者权益是这家公司的成本，因为如果把这家公司的资产全部处置掉，所欠债务全部还清，理论上可以换来https://www.zhucesz.com/十亿元的现金。 将这家企业的市场价格除以成本，即总市值除以净资产等于https://www.zhucesz.com/倍，这是这家企业的价格与成本之间的距离。 该公司价格与成本的距离在a股芯片概念板372家上市公司中从最低到最高排名第48位。这个排名很靠前，说明公司的安全边际比较大。 如果把上市公司的基本面从高到低分为A、B、C、D、E五个等级，译者个人认为公司可以维持C级的水平。 而这家企业是长电科技股份有限公司，股票代码为：600584。 请注意：基本面好的公司股票不一定会涨。但那些能持续飙升的股票，公司基本面一定是优秀的。 但这篇文章既没有推荐长电科技的股票，也没有说长电科技公司有多好，而是对其财报进行了提炼和翻译。 报告/反馈