受接连负面消息影响，今年7月底以来，名创产品股价持续震荡下行。即使公司在2022财年实现了扭亏为盈的喜讯，也未能扭转“颓势”。近日来，名品陆续发布回购公告。这能提振公司股价吗？ 022、名优产品多事之秋 对于名优产品来说，2022年绝对可以称为“多事之秋”。 根据美国《外国公司问责法》的要求，如果上市公司的财务报告审计师自2021年起连续三年未能接受美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)的核查，其股票将被禁止在全国交易所交易，并将进入退市程序。 为了应对美国市场潜在的退市风险，今年3月底，名创产品向港交所递交表格，寻求在香港双重上市。 7月13日，名创产品成功实现了回归香港上市的目标。 令人意外的是，返港上市仅两周，7月26日，名品就遭到做空机构Blue Orca Capital的攻击。在蓝色奥卡资本发布的做空报告中，对名特优品加盟商网络实际运营人、公司董事长转移上市公司财产、公司财务数据真实性提出质疑。 次日，铭创对上述做空报告作出紧急回应，称蓝色奥卡资本的相关指控毫无根据，公司将考虑采取适当行动保护所有股东的利益。 然而，这一回应显然未能打动投资者。7月27日，名创产品在港股市场收于https://www.zhucesz.com/港元/股，跌至https://www.zhucesz.com/,在美股市场收于https://www.zhucesz.com/美元/股，跌幅https://www.zhucesz.com/ 除了股价下跌，名创产品还面临海外股东的集体诉讼。今年8月以来，多家外资律所相继宣布，可以为名品投资人提起集体诉讼；9月中旬，美国律师事务所克莱恩律师事务所表示，已代表名品股东提起集体诉讼，指控名品违反联邦证券法。 祸不单行。今年8月，名品先是因在西班牙Instagram账号上将中国旗袍中的娃娃称为“日本艺妓”而被激怒；随后，网友们又扒出了“签约仪式上悬挂日本国旗”、“店内不允许唱中文歌”等伪装日本品牌的行为，在国内社交媒体上引发了一阵批评。 在舆论压力下，名品不得不两次站出来向公众道歉，并承诺在2023年3月完成“日化清除”。 受接连不断的负面新闻影响，名优产品遭遇投资者“用脚投票”。自今年7月底以来，公司股价持续震荡下行。 国内市场低迷可能制约公司长期业绩增长。 根据铭创产品披露，2022财年，公司实现营收https://www.zhucesz.com/亿元，同比增长https://www.zhucesz.com/;净利润https://www.zhucesz.com/亿元，同比增长https://www.zhucesz.com/ 需要指出的是，这是名品自2019财年以来首次实现扭亏为盈。 具体来看，2022财年，名品海外店铺增至1973家，同比增长约9%；期内，公司海外业务实现收入亿元，同比增加亿元，由于国际业务毛利率普遍高于国内业务毛利率，本期名品毛利同比增加亿元，提升公司利润业绩。 相比之下，国内的名品表现就有些差强人意了。2022财年，中国名优产品在https://www.zhucesz.com/,的整体收入仅为1亿元，同比仅增长2%左右。 具体来看，今年第二季度，名创产品u 在国内业务表现一般的情况下，似乎名品想通过拓展海外市场来“破局”。其财务报告中明确表示，公司将继续利用现有的国际业务，进一步发展和渗透到战略市场，尤其是亚洲、北美和欧洲。 贺勋财经指出，2020年，名品在海外市场也逆势扩张。然而，由于疫情的反复影响，2021财年名品海外业务收入从2020财年https://www.zhucesz.com/的1亿元下降到https://www.zhucesz.com/,的1亿元，至今仍未恢复到2020财年的收入水平。 现在，名品又逆势拓展海外市场。他们会通过上一层楼梯来带领公司吗？还是会重蹈覆辙？还有待观察。 押宝潮，TOP TOY单独上市受阻且漫长。 虽然业绩增速不如海外业务，但名品国内业务并非没有亮点。在公司国内业务的三大收入支柱中，TOP玩具品牌在https://www.zhucesz.com/,的收入已达到1亿元，同比大幅增长355%，成为公司增长最快的业务板块。 公开资料显示，TOP TOY是名创产品旗下的潮流品牌。2020年12月，品牌店正式开始在中国运营。 经过一年半的发展，目前，托普玩具的门店数量、GMV总额、交易额和SKU销售额均实现了稳步增长。财报显示，截至2021年，顶级玩具店数量仅33家，线下门店总GMV 8630万元，门店交易笔数60万笔，门店SKU销量120万元；截至2022年6月30日，顶级玩具店的数量已增加到97家，https://www.zhucesz.com/,线下商店的总GMV增加到1亿元，商店交易额达到410万，商店SKU的销售额达到760万元。 贺勋财经了解到，铭创产品非常看好万超赛道，公司有意在这个赛道上扩张。名品在财报中多次提到，对于顶级玩具品牌，公司将继续专注于一二线城市的扩张，同时探索进一步向低线城市扩张的机会。 同时，顶级玩具品牌也备受期待。今年年中，名创产品创始人叶国富表示，未来将着力打造TOP TOY品牌，并表示希望TOP TOY能在三年内单独上市。 然而，TOP TOY是否能满足叶国富的期望还是个未知数。 贺勋财经注意到，虽然2022财年TOP TOY品牌带来的营收整体大幅增长，但TOP TOY店铺当期的平均售价、平均客单价、平均年化营收均有所下降。截至今年6月30日，TOP TOY的产品在门店的平均售价从https://www.zhucesz.com/元降至https://www.zhucesz.com/元，门店平均客单价从https://www.zhucesz.com/元降至https://www.zhucesz.com/元，门店平均年化收益从600万元降至530万元。 此外，TOP TOY还存在自有IP不足的问题。目前TOP TOY约有3800个SKU，但自研IP产品只有190个，占比明显较低。 总体而言，万超企业自有IP产品的毛利率较高，而托普玩具销售的万超产品则更多依赖外部挖矿，势必对其毛利率产生不利影响。 另一方面，TOP TOY也面临着激烈的行业竞争。目前，潮玩行业聚集了POP MART、九牧杂社、IP站等玩家。贺勋财经注意到，随着竞争的加剧，这个行业越来越难赚钱。今年上半年，潮剧行业龙头POP MART实现收入https://www.zhucesz.com/亿元，同比增长https://www.zhucesz.com/,但当期净利润仅为https://www.zhucesz.com/亿元，同比下降https://www.zhucesz.com/;同期，IP站收入同比大幅下降，https://www.zhucesz.com/, 333只录得1万元 在披露2022财年业绩的同时，名创产品还公布了公司的回购计划。铭创品表示，在未来12个月内，该公司将在公开市场上回购至多价值1亿美元的公司已发行普通股或代表其普通股的美国存托凭证。 受业绩年轻化和公司计划回购的双重利好消息提振，股价较低的名品迎来短期上涨。它们在港股市场连续四天上涨，最高股价一度达到https://www.zhucesz.com/港元/股。 但从10月7日开始，市场情绪逐渐降温，铭创产品股价再次恢复跌势。 在连续多日下跌后，为兑现回购承诺，向外界表明公司对未来发展充满信心，10月12日至14日，名创产品连续发布多份回购公告。公司披露，美国时间10月11日、12日、13日回购https://www.zhucesz.com/,美国存托凭证1万股(代表6万股普通股)、https://www.zhucesz.com/万股(代表4万股普通股)、1万股(代表https://www . https://www.zhucesz.com/)1万股普通股，10月12日、14日回购https://www.zhucesz.com/ 1万股 然而，就目前来看，此举收效甚微。10月12日至14日，名创产品股价持续下跌。截至10月14日下午，公司在港股市场以https://www.zhucesz.com/港元/股收盘，目前仍处于破发状态。 事实上，投资者不买也情有可原。毕竟要说“对公司的信心”，名优产品可以称之为“信心爆棚”，但理想能否变成现实就不好说了。 比如，叶国富此前制定了名品“100个国家，1000亿家店”的宏伟目标，宣布2019年名品进驻100个国家，开设10000家店，实现年销售收入1000亿，但未能按时完成。随后，名创产品将上述计划的完成时间推迟至2022年，距离2022年底仅剩一个半月。这一次，明创产品恐怕很难完成未竟的事业。 目前“百国”是名优产品的唯一目标。据统计，截至2022年第三季度，名品的门店数量已经遍布全球105个国家和地区。 离“一万家店”和“一千亿”的目标略远。财报显示，截至2022年6月30日，名店5199家，距离“一万家店”的目标还有一半路程；2022财年，名品营收仅为https://www.zhucesz.com/亿元，仅为“千亿”目标的十分之一。