“大消费”成避风港

本报记者洋子

尽管昨日大盘弱势跳水，但贵州茅台强势突破400元，触及盘中最高点，再次创出历史新高，总市值5083亿元，进一步巩固了a股最高价股、全球市值最高酒企的地位。伴随着茅台的“新高秀”，大消费板块领涨。事实上，在近期区域概念热炒的背后，多只大消费板块龙头白马股持续稳步上涨，表现亮眼。区域概念热潮降温后，此类品种再次成为资金的避风港。

茅台创新白马再引关注。

在400元以下徘徊多日后，昨日开盘后贵州茅台股价稳步上涨，终于突破400元大关，最终上涨收于100元。如果说之前的缠绵部分是因为资金对区域振兴板块的青睐而分流，那么贵州茅台近期的涨势可谓是迎来了天时地利人和：前期热点明显降温，避险情绪明显升温，强势业绩和高分红利好。

据悉，贵州茅台上周五在20年年报中公布，公司20年营业收入10亿元，同比增长，归属于母公司所有者的净利润10亿元，同比增长。公司还决定向全体股东每10股派发现金红利人民币(含税)。

与贵州茅台形成鲜明对比的是昨日尾盘的大跳水和上证指数的三连阴走势。上证综指昨日盘中触及最低点，跌破3200点。而“三连阴”的走势也将受到雄安新区市场涨幅概念的带动。而且从技术面来看，4月的走势已经形成了“孤岛反转”，3200点短线谨慎性较强。创业板连续破位，创下今年1月20日以来的新低。

在这种情况下，a股资金争相寻找避风港。板块增长方面，原有的大盘红盘格局消失。中信29个一级行业中，仅家用电器、食品饮料、医药板块收红，分别上涨，钢铁、计算机、非银金融、银行等板块跌幅均超过。在所有a股中，包括上述股票在内，共有35只股票下跌，共有248只股票跌幅超过4。

新时代证券研发部总监刘光焕；d中心表示，周二大盘小幅低开，维持横向震荡。但午后市场情绪懈怠，观望情绪浓厚。大盘再现跳水，跌破3200点。投资者应继续观望，耐心等待。

消费板块频频创新高。

茅台为什么能不断创新高？申宏源证券指出，今年以来，茅台批发价涨幅超预期。因为茅台有强大的品牌力，不仅筑起了高壁垒，也形成了产品的稀缺性。经过这一轮的行业调整，茅台在行业和消费者心中的地位明显加强。相对购买力的提高引发了大众消费需求。在未来价格合理上涨的前提下，消费升级会不断带来新的需求，销量会快速增长。而且茅台才是整个白酒行业真正有定价权的公司。它的成长性、盈利能力和偿付能力都优于国际烈酒龙头企业，其估值应该享有溢价。

事实上，除了贵州茅台，剔除20世纪下半叶上市的次新股，4月以来已有13只股票创出历史新高。这些股票大致分为两类，一类是大消费股包括贵州茅台、东阿阿胶、小天鹅A、华东医药、华帝股份、洪特匈牙利精密等。但除了茅台，其他股票很少有人关注；另一个是近期区域振兴带动的京蓝科技、冀东装备、狮头股份、涪陵电力。这些股票随着改革的春风高调起舞。

此外，包括云南白药、格力电器和美的集团在内的白马消费类股也维持不变

从累计涨幅来看，海信科龙、老板电器今年以来涨幅超过55%，华帝、巨龙科技涨幅超过42%，小天鹅A、长荣集团、浙江美大、格力电器今年以来涨幅超过30%。虽然这些股票的涨幅不如前两周“百米冲刺”的雄安新区、粤港澳大湾区题材股，但稳步上涨的节奏给投资者带来了相对确定的回报。

随着区域板块的调整，白马消费股依然后劲十足。申宏源证券指出，在存量博弈的格局下，前期赚钱效应较强的区域题材一定程度上分流了消费品的配置资金。喧嚣过后，兑现收益的机构投资者可能会回到底部仓位配置，消费品将再次开始贡献相对收益。结构上，我们继续强调消费品具有后周期景气特征，仍是基本面趋势投资的重点方向。建议注意饮食和药物。

优质龙头企业布局

分析人士认为，在区域题材的轩然大波之后，投资者应该不再看难以把握的爆发性利好题材。需要调整投资思路，因为白马消费股在价值投资思路下让长线投资者获利丰厚。

以汽车为主的消费品复苏，带动社会消费品零售总额(以下简称“社零”)超预期增长。根据周一公布的经济数据，3月份社会零增长，比1-2月份大幅增加了个百分点。其中，汽车销售增长较1-2月大幅提升10个点，拉动社会回升1个百分点。主要商品中，汽车、家用电器、建材、饮料、烟酒有所改善，石油制品、日用化妆品、金银首饰有所下降。整体来看，地产链相关的消费都有不错的表现。在前期房地产销售高增长的带动下，石油消费的下降主要是因为油价涨幅的下降。消费的回升也得益于名义GDP的上升，带动了居民收入的回升。

证券研究所所长杨表示，目前各种资源开始向优势机构集中。从投资的角度看，是优势企业胜出，开始形成行业垄断、产业垄断甚至金融垄断的时期。未来30年将是中国世界级企业形成的高峰期。所以应用价值投资的眼光，长期投资龙头企业，才是未来最大的投资逻辑。中国证券报)返回企名网查看更多。