启发式偏差在交易者中非常普遍。在每种情况下，交易者都认为市场的某些特征是真实的，但事实并非如此。原因是我们用简单的任务代替了困难的任务。在我们的案例中，我们可以看到，当一个交易者识别出某个图表形态、指标或价格运动，并将其与某个原型进行比较时，他认为既然两者相似，就足以做出交易决定。事实上，交易者需要进行更深思熟虑的分析，这意味着存在代表性的启发式偏差。

此时交易者忽略了后市最有可能的走势，也就是基本概率。我们选择关注一些通常意义重大的数据，而不考虑其他相关数据(你看到的是全貌)。在决策过程中，我们过于关注最近发生的事情。除此之外，当事情进展顺利，我们感觉良好的时候，我们可能会粗心大意，这是市场交易的大忌。

有时，代表性的启发式偏差是隐藏的。犹他大学埃克尔斯商学院教授迈克尔库帕对代表性启发式偏差做了一项有趣的研究。比如20世纪末21世纪初的牛市泡沫时期，互联网还是一个令人兴奋的新事物。库珀和他的同事们发现，在这一时期，只要一些企业改变公司名称，加上“的字样。他们的股票价格将大大超过其他股票。交易员和投资者显然认为，单凭股票的名称就能代表一家公司管理完善、市场份额大、资本充足、商业计划完整、产品或服务线盈利且持久。有趣的是，在互联网泡沫破裂后，库珀继续进行同样的研究。

研究小组跟踪并观察了随后删除单词“的公司。com”从公司名称中搜索，发现公司名称更改后两个月内股价大幅上涨。可见，代表性启发式偏差很容易影响投资者和交易者的行为。

更多的启发式偏差和认知偏差

代表性背离可能是交易者最常见的启发式背离。除此之外，心理学家还发现了许多其他启发式偏差和认知偏差。

例如，维基百科列出了90多个与判断和决策有关的偏差(有些偏差仅限于特定的社会情境，有些偏差与记忆有关)。了解心理学家发现的所有偏差和启发可能是一项令人抓狂的任务。但是你必须知道一些常见的背离，以及这些背离如何伤害你的交易。在这里，我将强调一些与交易最相关的偏差，而其他的将在后面的章节中讨论。

在做出假设后，人们倾向于寻求证实他们的假设，而不是推翻它们。所以，我们不去寻求与之相悖的数据(比如会让我们对某个交易假设产生质疑的信息)，而是自然而然地倾向于寻求与自己观点一致、能够支持自己观点的数据，并对这些数据过于重视。我们非常需要证明自己是正确的，并确认我们已经知道或相信的事情。这种现象被称为“确认错误”，是交易困难的重要原因。

一个技术交易者使用随机数据作为评估超买/超卖情况的主要指标。在考虑是否做单交易时，她决定“为了安全起见”也看看CCI(商品通道指数)，这是确认错误。

这两个指标衡量大致相同的价格运动特征，给交易者相同的信息。交易者不仅是在用两种内在相关的方法做决策，还会陷入一个思维陷阱：既然两个指标都发出信号，她就会认为信号更强，那么这绝对是一个很好的交易机会。所以她可能会变得过于自信，做出不合理的举动，比如加仓或者持仓时间过长，这两种情况都可能造成很大的损失。

如果只关注确认数据，也可能导致在市场对持仓不利的情况下，亏损超过计划金额。在这个常见的例子中，交易者继续关注并高估支持他们继续持仓的信号，对亏损的威胁视而不见。所以，即使持仓有涨有跌，交易者还是会过分关注看似对持仓一个人有利的微小价格变动，并利用它们来确认原来的交易原因，而忽略或无视对持仓不利的重大价格变动。

在这种情况下，交易者没有客观地评估市场的发展，而是提前平仓，但被止损出局(如果有止损单的话)。但是，通常情况下，当出现确认错误时，交易者根本不会挂出止损单。只有当这单无望，交易者无法承受进一步亏损的痛苦时，才会平仓。

传奇交易员乔治索罗斯(George Soros)曾说过，交易员筛选数据、发现虚假信息的能力是一种理性行为，能够创造利润。然而，寻找伪造数据的行为并不常见，与我们的本性背道而驰。判断和决策专家爱德华拉索和保罗舒梅克说，确认偏差是一种心理强化。

当我们找到确认信号，证明自己是对的时候，它能让我们自我感觉良好，感到快乐。难怪直觉思维更喜欢能简单快速证明某种交易想法或市场偏见的数据。证明自己是对的，可以强化我们的好心情，以至于我们很难摆脱这种偏见。如果我们寻求、发现和接受伪造的证据，就等于说我们犯了一个错误。

大多数人不会自然而然地这样做。此外，还需要积极调动审慎的思维，我们已经意识到这不是一件容易的事情。难怪索罗斯说，发现伪造信息的能力是稀有而宝贵的。

我们已经讨论过近因效应。但是，由于该问题对交易有重大影响，因此值得在此进行更详细的介绍。近因效应的原因是我们倾向于更关注最近的事件，即使其他数据可能同样重要或者更重要。刚刚发生的事情还历历在目，比之前发生的事情留下了更深刻的印象。因为心智对最近发生的事情更加关注，也会影响我们对未来的预期。

无论交易是盈利还是亏损，最近的经历可能会对交易者的思想产生很大的影响。交易者似乎认为最近交易A的结果会直接影响未来交易b的结果。

我们知道(或应该知道)这不是真的。每个事务都是独立的，互不干扰。交易A不会影响交易B，但是因为这个认知错误，我们表现得好像两者之间有联系。交易者的行为受近因效应(一个心理盲点)的影响。

一个新手交易者(甚至很多有经验的交易者)看图表的时候，第一次会看图表的右边，看到最后几根k线，根据有限的信息快速判断市场未来的走向。直觉思维喜欢这样，选取几个数据点，快速评估决策，在评估交易时，以近期市场行为为唯一重要依据，不考虑其他背景条件和整体市场情况。因此，交易者很可能根据随机信息做出交易决策。受近因效应影响，我们会忽略市场情况和背景数据，专注于更新最新信息而不是更相关的信息。

我们不仅过分关注最近的外部事件，如市场表现或进场模式，还过分关注我们的交易表现。如果我们的交易表现良好，并且一系列交易成功或有超额收益，我们最近的经历可能会影响我们接下来的交易行动。我们倾向于认为我们感觉很热，或者我们的技能和能力不知何故提高得很快，或者我们解读市场的能力比别人强。

所以我们可能会犯非受迫性交易错误，比如加仓，过度交易，或者在进场条件没有完全满足的情况下勉强交易。这种情绪启发式偏差(因为自我感觉良好而被轻视)可能会加强和放大最近的良好表现。如果过分关注近期的表现，可能会影响我们现在的态度和行为，往往会导致我们偏离交易计划，更多的时候，会偏离理性交易。

交易者倾向于过分关注盈利表现和亏损表现。近期表现不佳的交易者可能因此退出市场，避免进一步表现不佳的预期，或者相反，在亏损后提高价格或进行额外交易，以收复失地。无论如何，很重要的一点是，交易者会对最近的事件或行动过于关注，这将直接影响他们接下来的行动。这往往会导致交易行为不稳定，增加非受迫性交易失误的概率，造成不必要的损失。