一个叫杰夫的人飞到了美国，天真的美国人。难道不知道这个漂洋过海的华商要带着一大批其他华商来挖坑，猎户座等着他们跳？回到近20年后的现代，2022年5月5日，美国证券交易委员会官网显示，腾讯、知乎、联想、拼多多等88只中国概念股已加入，股灾名单面临退市风险。至此，上榜的中国股票数量上升至105只。

鉴于中国证券交易所中美公司存在一些竞争关系，今天我们就来说说sec与中国的爱恨情仇。

2003年，一个叫杰夫的人低调来到美国。杰夫，一个在中国很常见的名字，当年也是名声大噪。他创办了国家认定的高新技术企业，在中国无绳电话领域拥有较高的市场地位，一度占据全国70的市场份额。他们花了很多钱在概念上，研发目标打到深圳创业板上市。结果没有被完全理解。公司上市前，钱都被洗光了，最后负债6亿。

来到美国，他以为自己会来，却回不去了。他只是做了些生意。他的业务是帮助中国企业在美国上市。是的，你没听错。一个不懂上市的人，教别人上市。美国有个叫otcbb的东西，类似于中国的新三板。如果你看过《华尔街之狼》，你就会知道小理子口中的粉股比粉股略胜一筹。电影里的小理子有多不靠谱，otcbb就有多混乱。杰夫当时做的是帮助中国公司在美国otcbb上市。

对于这些中国企业来说，otcbb不是终点，而是他们在美国资本市场的起点，徐杰也是。他的最终目的是把壳卖给这些公司，作为潜在客户，让这些公司成功在美国主板上市。

那么这些公司为什么不在美股ipo上市，而是借壳上市呢？原因很简单。ipo需要更加严格复杂的审核，有足够多信任你的机构投资者认购你的股份。但是这些中国公司路演做的并不好，也不一定有什么机构付费。但是我已经对上市公司进行了反向认购，但是因为经营不善和人为的搀和，你自己成功成为上市公司，我的成本相对较低。

杰夫操作这件事的收费方式也很公平。他帮助你成功了。借壳上市后，他会得到你公司的一部分股权。他在卖，在变现。这使得杰夫的兴趣与那些梦想在美国上市的中国公司******在一起。他必须尽力为你做事。之后的几年，很多中国公司通过借壳上市的方式在美国上市，名字一个接一个，比如中国的绿色农业，中国的教育。

天真的美国人以为名字前面的中国代表了这个崛起的东方经济体中企业的名字网络，但实际上这些企业把美国人当成了绵羊，准备掉光所有的毛。

到2009年和2008年金融危机爆发时，全球大公司仍感到不舒服。但部分中概股对美股的财报却异常强劲，甚至更漂亮。美国人太蠢了。中国的企业都这么凶吗？于是很多美国工作机构开始调查这些在美国上市的中国公司。结果美国人都被这个调查搞麻木了。前面提到的中国清洁能源公司被做成了分公司，发了6份报告做虚假报告。其实这样的公司如果真的能撑起中国的名号，真的能代表中国，为什么还要借壳上市？

他们高质量的外表是精心制作的，用来欺骗美国的傻瓜。这家名为中国高速传媒的公司声称在中国所有机场铺设广告屏幕，但他们只是把它们放在一些机场大巴上，电视和金融的数据取决于区分不存在的客户。这家公司名为中国海洋食品，主要业务是销售海鲜和冷冻鱿鱼圈等。但是他们花了一个亿买了一个配方，说要用海藻生产饮料。这些饮料听起来像他。

结果有机构发现，他们厂里的设备都是全新的，厂区空无一人。至于什么样的交易是有一定价值的公式，我们不敢问是不是转让资产赚钱。

这家名为中国清洁能源(china clean energy)的公司制作生物柴油的财务报告，一直在向美国人展示其良好的盈利能力，以为他们将来能与沙特阿拉伯见面。但实际上，这家名为企名网的公司发现，他们在中国地税局的纳税记录连续10年都是0元。事实上，中国清洁能源在中国的名字是xi安宝润。他们在找投资人实地考察时，工厂灯火通明，消防圈日夜不绝。

不幸的是，一些组织在工厂外面秘密安装了摄像头。他们在视频中发现，在xi安宝润的工厂里，平时没有工厂的灯亮着。只是投资人来考察工厂的时候，工人们都在分组表演。他们面前的这些公司在美国转让委员会中被间隔列出。总的来说，当初买盒子的表现都是靠边站。

事实证明，这些无良企业不仅在国内骗中国人，在海外也骗美国人，这也是一流的。

美国证券交易委员会(sec)意识到了这个问题，并在2011年底要求进行全面调查。截至2012年2月，已有25家在美国上市的中国公司被私有化并摘牌。至于为什么大家都知道，这一波中贷股退市，造成了美国投资机构对中国股市的极大不信任。中国的贷款公司还是很大的，这也让真正需要上市的公司很难上市。

2012年，陆企名网做的汽车公司业务发展很好。他欢天喜地带着11箱资料飞到了华尔街。相比那些财务造假的福建帮，同样是福建人的何，本想通过ipo结婚，站直了上市，走上人生巅峰。结果没成。美国的机构投资者在中国证券交易所的财务欺诈中遭受了太多的损失。中国人一来到我心里，就有了想法。他们为什么要再次欺骗我？不过，陆企网当初的梦想还是在美股上市。他的上市公司叫做卫星咖啡。到了2009年，关于瑞幸背后的故事，大家一定都知道，披露出来的时候很搞笑。这仍然是一个熟悉的公式或熟悉的背包相机。

当时做空公司通过摄像头发现了宝润厂的秘密。现在，泗水也通过照相机发现了瑞士瑞信银行的秘密。他们录了11260个小时的店铺视频，发现人流量不太对。2020年1月31日，泗水做空报告发布后，马上发表声明，大概意思是告诉你不要乱说。不仅仅是泗水我没发现问题。安永会计师事务所。审计了瑞士瑞信银行两年的杨立即安排了一个业务能力很强的反欺诈小组开始调查。三个月后，瑞星自己站出来说，非常对不起大家。看来我们真的卷入了欺诈，因为安永；young的审计团队发现，luckin coffee的一些经理在2019年第二季度至第四季度通过虚假交易虚增了期间的收入、成本和费用。

接着，安永向瑞士瑞信银行咖啡审计委员会做了报告。因中概股造假而推迟上市的路政，如今成了造假股东。微信的问题和之前借壳上市的公司不太一样。而是通过vie结构去美国ipo。这种模式就是在太慢之类的地方看一个壳公司，然后让壳公司通过协议控制国内的实体管理公司，最后带着这种风格的公司去美股上市。这款是给美国人的。

虽然美国法律说实体公司也会被追究责任，但是很麻烦，也很难。vie结构上市是近年来中国企业赴美上市普遍采用的模式，所以美国抓住了这个事情。

这时候黄毛哥开始疯狂攻击，中国公司和sec的董事长也开始写小短文。宣传的想法大概是，美国人买的中国股票都是空壳公司，他们骗了美国人的钱。这个问题非常大。其实美国有很多诈骗案，但是他们说你在美国十几年总抓我一只羊。一句话，他们就这么吐出来了。

他们说我们在美国想看你们中国公司的审计文件。从积极的一面来说，可以解决vie框架下美国没有办法更好的审核单只股票是否存在欺诈操作的问题。它对美国当地的投资者负责，但负面来说，审计文件涉及中国公司内部的很多敏感信息，所以我们可以只给人看吗？

中美之间的竞争关系大家都知道，确实有坏人造假，但也有很多好公司。这到底是正义之举还是政治工具，我们很难分辨他是对投资人负责还是想看你的商业动向和秘密。美国看着有道理，中国人不看也有道理。

惊呆了，*********也注意到了这个问题。今年4月2日公布了《关于加强境内企业境外证券发行上市保密和档案管理的规定》。其中提出进一步加强中国企业境外上市的保密工作，减少不必要的设立信息进入审核文件，提高中美两国证券和证券监管部门跨境合作的效率。也就是说，找到一个折中的办法，去掉敏感信息，跟美国商量。应该只是暂时的，以后会解决的。

其实sec和中国的爱恨交加也说明了一个很简单的道理。不管你在哪里做生意，你都应该诚实。当年那些人以中国的名义在外面骗，可以吃一辈子。他们遗留下来的信任危机，还得通过后代的努力来解决。他们被人抓了很久，把中国的脸丢进了国际舞台。