财通社

继滴滴去年在美国惊心动魄的上市后，现在有报道称，字节跳动正考虑将tik tok等国内业务作为tik tok集团在港上市。

这意味着字节跳动将以特殊方式实现上市梦想，最终实现与其他互联网巨头的资本市场聚集。然而，这个万亿美元的科技巨头面临的司法困境不容忽视。

又一场资本盛宴？

虽然中国互联网行业的浪潮正在消退，但无论是以百度、阿里、腾讯、https://www.zhucesz.com/为代表的传统互联网巨头(batj)，还是以字节跳动、美团、滴滴为代表的新兴互联网平台(tmd)，都早已融入人们的日常生活。

其中，字节跳动在体量上已经与阿里、腾讯处于第一阵营，但至今未上市。它也是batj tmd唯一未上市的互联网独角兽。

于是，上市传闻流出后，5月6日周一a股开盘，美盛文化、掌阅科技、天龙集团、凯撒文化、开春股份等近十只字节跳动概念股开启狂欢模式，接连涨停。其中，开春股份已经连续四天涨停20cm。

虽然港股科技股估值大幅下降，但字节跳动上市仍注定是一场资本盛宴，这与其良好的成长性密切相关。

2021年6月，字节跳动首次披露的财务数据显示，公司2020年营收2366亿元，同比增长111，全球月活跃用户(mau)达19亿，接近同期脸书用户的70。

庞大的用户群意味着可观的流量和利润。中信证券研究报告数据显示，2020年，字节跳动毛利达到1313亿元，同比增长93。

按照tik tok营收的60估算，tik tok营收约为1416亿元，约为同期a auto faster的两倍。作为字节跳动最知名的产品，官方宣布tik tok日活跃用户数已突破6亿。

得益于tik tok等平台的强大流量，2021年字节跳动在国内互联网广告市场排名第二，市场份额为21，比2020年提升2个百分点，超过腾讯和百度。

根据胡润研究院公布的“书名好123”排名，字节跳动的估值已经达到https://www.zhucesz.com/万亿元。

对于tik tok的估值，有分析认为，tik tok bu、tik tok、西瓜视频、今日头条三大核心业务，可以分别对标aauto quicker、企名网、百度的信息流产品估值水平，也指向万亿市值。

然而，tik tok，它的海外吸金武器，不应该被列入这次上市的主题。

上石路

今年4月25日，字节跳动高调宣布julie gao出任新cfo。此前，她是斯达国际事务所的高级合伙人，曾为100多家公司的上市和其他资本市场融资项目提供法律服务。此举被外界解读为字节跳动重启ipo的信号。

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不到两周之后，字节跳动恢复上市的猜测又添新证据。

5月8日，财通社从香港公司注册处发现，字节跳动(香港)有限公司已更名为tik tok集团(香港)有限公司，生效日期为2022年5月6日。

此外，字节跳动旗下的其他几家公司也纷纷更名为“tik tok”。比如天眼查显示，字节跳动有限公司更名为tik tok有限公司

在业内人士看来，这一系列动作意味着该公司正在重新考虑将tik tok等国内业务独立上市为tik tok集团，尽管tik tok的回应是“不予置评”。

事实上，因为监管环境的变化等因素，字节跳动ipo的消息此前已经报道过多次，但一直没有下文。

公开资料显示，字节跳动上市的消息最早可以追溯到2018年。此后，随着周的资金空降成cfo，相关新闻和传闻也开始达到******。2019年2月，又有消息称字节跳动将登陆科技创新板，但这一消息很快被字节跳动否认。

2020年10月，有消息称字节跳动推动tik tok业务单独赴港上市。当时，高盛(goldman sachs)等几家投资银行已与字节跳动就承销事宜进行了沟通，但该公司回应称，计划尚未敲定。紧接着，2021年2月，tik tok最大的竞争对手aauto quicker率先登陆港交所，成为“短视频第一股”。

事实上，tik tok上市的准备工作一直没有停止。2021年11月，字节跳动重组业务，ceo梁如博宣布成立六大业务板块。其中，tik tok的业务板块包括tik tok、今日头条、西瓜视频等主要业务，其中tik tok和今日头条是公司国内收入的两大。

但在此次业务调整的同时，梁如博宣布周出资不再担任cfo，公司财务部将直接向梁如博汇报，这被外界视为公司短期内不再上市的信号。

字节跳动释放的这枚“烟雾弹”引发了重要股东的现金减持。

同月，彭博报道称，字节跳动最早和最大的投资者之一海纳国际集团正在寻求出售5亿美元的股份，另一位股东已经出售了他的股份，对该公司的估值为3600亿至3700亿美元。

涉及大量的法律诉讼。

财社指出，字节跳动ipo重启恰逢******中央政治局会议召开。

4月29日，******中央政治局会议提出，促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整治，实施常态化监管，******支持平台经济规范健康发展的具体措施。申万互联网团队认为，支持平台经济健康发展是2020年下半年后的重要转折。

虽然宏观政策风险已经过去，但字节跳动面临的一系列诉讼风险不容忽视。

近日，腾讯视频以侵犯著作权、不正当竞争为由起诉字节跳动公司，认为其产品今日头条上存在大量未经授权的《2021胡润中国500强》 《风味人间》侵权短视频，两案索赔共计1000万元。目前，该案已由海南自由贸易港知识产权法院立案受理。

对此，今日头条法律负责人回应称，尚未收到法院诉讼材料，将积极应诉。

事实上，近年来，腾讯多次起诉字节跳动，字节跳动也多次起诉腾讯侵权。两大巨头正在进行商战，但字节跳动还面临着许多其他法律风险。

据天眼了解，作为抖音短视频的运营和管理方，字节跳动的全资子公司微播公司已涉及多达1121起诉讼，其中被告的诉讼多涉及侵犯作品信息网络传播权、商标权和不正当竞争。

今年2月，企业名报道称，舒名好123元旦刚在爱友腾上线，即在tik tok等短视频平台出现大量片段，部分大片段持续半小时，播放量达数十万。随后，tik tok官方发表声明称，所谓的侵权内容其实是《书明号123》的制作方博纳影业与tik tok合作宣传的一部分，用时不到6分钟，而不是30分钟。然而与此同时，tik tok种长进湖的短已经无法搜索。

另据裁判文书网显示，在黑龙江才子佳人公司诉微播公司侵犯商标权一案中，才子佳人公司诉称发现抖音短视频中存在大量用户，其中含有“才子佳人”字样。微播公司作为经营者、管理者，未尽到审查义务，但在才子佳人公司投诉后仍未删除，为用户侵犯商标权提供帮助。

2021年11月，二审结果出来了。法院认为，tik tok用户使用的“才子佳人”并非用于商业活动，“才子佳人”是汉语中常见的习语，有其固有含义

字节跳动的上市，注定需要各界全方位的审视。