受疫情影响，2020年以来，全球旅游业举步维艰。虽然我国疫情防控/疫苗接种处于领先地位，但国内旅游整体数据仍未恢复到疫情前。为了对冲疫情带来的持续影响，抱团取暖/联网整个企业名称成为一些玩家的优先选择。
        设想虽美，现实却难遂人愿。
        公告
        6月14日晚间，莱茵体育（SZ 000558）发布公告，“暂停”收购成都文旅（）控股权。公告解释称，2020年初暴发的新冠肺炎疫情对全国滑雪场造成较大影响，导致被收购公司业绩持续受到影响。“目前，国际国内疫情形势仍存在不确定性，对体育文旅产业的影响依然存在。待条件成熟，公司将在符合相关法律法规的前提下，择机启动相关事宜。”
        受此影响，6月15日，莱茵体育开盘跌停。截至发稿，其股价下跌，现报元/股。
        莱茵体育股价走势图
        资料显示，莱茵体育于1994年在深交所主板上市。其前身为莱茵置业，主营房地产业务。或许是预料到了房地产行业的宏观变化，公司尝试向包括天然气、文化产业、金融等多个领域转型。8月，莱茵地产确立体育产业发展战略布局，变更经营范围、公司名称、证券简称，全面向体育产业转型。
        单从更名来看，莱茵体育对于转型的态度可谓雷厉风行，但专注于商业，其战略却难以落地。莱茵体育高调转型体育产业后的一年，年营业收入达1亿元，同比减少；归属于上市公司股东的净利润亏损1亿元，比上年同期减少；扣非净利润同比下降近24倍。
        对此，包括公司处于对外投资阶段、成本上升、剥离部分住宅业务、剥离项目产生减值损失等，公司全年利润同比下降等，当时莱茵体育给出了
        很多解释。但此后，莱茵体育不仅未能扭转颓势，其转型之路反而“越走越糟”。
        数据显示，20年至2020年，莱茵体育营业收入分别为38亿元、1亿元、1亿元、1亿元、1亿元；净利润分别为1万元、1万元、1万元、1万元、1万元；扣非净利润分别为1万元、1万元、1万元、1亿元、1万元。
        总体来看，莱茵体育转型以来，营收下滑，扣非净利润后近4年累计亏损1亿元。
        莱茵体育2020年年报
        对于被寄予厚望的体育业务板块，莱茵体育2020年财报数据显示，其营收占公司总营收不到1/4；至于利润率，2018年至2020年，该业务板块毛利率为、且，一直处于血腥经营状态。
        或许是转型受挫让公司原控股股东莱茵集团“不甘示弱”，2019年3月，莱茵集团与成都体育产业投资集团有限公司（以下简称“成都体投集团”）签署《股份转让协议》，1亿股股份（占公司总股本）以人民币/股的价格转让给成都体投集团。划转完成后，莱茵体育控股股东变更为成都体育投资集团，实际控制人变更为成都市国资委。莱茵集团持股比例降至，其中已累计质押股份。
        放弃控制权后，莱茵集团继续减持公司股份。2019年9月，莱茵体育发布公告称，莱茵达集团及一致行动人高敬娜计划通过集中竞价、大宗交易方式减持公司股份，合计减持不超过1万股（即不超过公司总股本的6%）。2019年12月16日，莱茵体育法定代表人由高继生变更为刘晓亮。
        2020年3月26日，莱茵集团及一致行动人股份减持期限届满。期间，莱茵集团累计减持公司股份2273万股，占公司总股本。高京娜女士在减持计划期间未减持股份，其公告表示计划继续减持不超过6%的股份。这种减少
        持股价格区间为元/股，本次减持获得现金约1万元。
        2020年7月6日，莱茵体育发布公告称，莱茵集团将所持股份质押给南洋商业银行，高京娜所持股份100%也已完成质押。7月18日，前述股份减持计划时间过半。莱茵集团分别于5月15日、7月13日通过集中竞价交易减持公司股份。高京娜在减持计划期间未减持股份。
        2021年5月底，莱茵体育也因2020年年报被深交所下发问询函，不仅涉及收入明显下滑、利润亏损，还涉及两笔合计4000余万元的非经常性资金占用，以及原控股股东“莱茵控股”对莱茵体育2019-2020年度业绩的承诺及补充机制。
        回到成都文旅，资料显示，该公司于12月15日在新三板挂牌。目前拥有西岭雪山景区索道及缆车业务、酒店业务、滑雪（草）项目经营权，其收入来源于提供相关游乐项目收取的服务费。西岭雪山景区白雪覆盖的雪山为成都最高，西岭滑雪场是目前中国南方规模最大、设施最齐全的室外滑雪场。
        2020年12月，莱茵体育发布公告称，拟通过向文旅集团发行股份的方式购买其持有的成都文旅股份。在业内看来，成都文旅拥有的滑雪资源优势符合莱茵体育的转型方向，但事实上，成都文旅主要营收来自景区索道业务，占比近60%，而滑雪业务占公司总营收不到20%。成都文旅的财务数据同样难言乐观。
        成都文旅2020年年报
        成都文旅发布的年报显示，2020年，成都文旅实现营业收入1亿元，同比减少；归属于上市公司股东的净利润1万元，同比下降；扣非净利润1万元，同比下降。
        具体来看，2020年，成都文旅索道业务收入6493万元，同比减少；滑雪营业收入1万元，同
        比率降低；酒店营业收入1万元，同比下降。
        同时，报告期内，成都文旅经营活动产生的现金流量净额为1万元，同比减少；公司投资活动产生的现金流量净额较上年增加，主要是公司收购西陵旅游服务公司100股，本期支付51股1万元。公司筹资活动产生的现金流量净额较上年减少100%，主要系公司2020年度无筹资活动产生的现金流量，2019年上半年派发现金红利7500万元所致。
        按照莱茵体育当时在收购方案中的观点，“虽然公司较早转型布局体育产业，但体育业务发展和收入利润贡献不及预期，体育文旅业务融合力度不大。成都文旅拥有优质的冰雪运动资源。本次交易完成后，上市公司将依托成都文旅所属西岭雪山景区滑雪场，进一步做大做强冰雪运动及相关配套业务，加快体育与文化、商旅融合发展。“
        客观而言，疫情带来的不确定性和业绩冲击成为双方面临的最大障碍。但回过头来看，以莱茵体育前几年的转型成果为参照，即便排除疫情影响，资产重组能否真正实现预期的协同优化，仍是一个问号。对于莱茵体育表示的“条件成熟时，公司将择机启动相关事宜”，文旅将持续关注。