记者张翼1
        通知发布两个月后，美的集团（）分拆美智光电科技股份有限公司（以下简称美智光电）的上市方案出炉。
        9月26日，美的集团发布公告称，拟分拆控股子公司美智光电在深交所创业板上市。本次分拆完成后，美的集团股权结构不会发生重大变化，仍将保持对美智光电的控制权。
        企名网发现，这一分拆方案存在一定瑕疵。
        美智光电的财务数据是否前后差异较大？美的集团与美智光电的关联交易金额有多少？美的集团高层为何在分拆前夕突然入股？美智光电主营业务为何在两年内发生变化？
        美的集团尚未详细披露相关信息，分拆方案仍有诸多疑问待解。
        问题一：财务数据不符。审计有什么问题？
        美智光电成立于2001年，是美的集团旗下从事照明业务的子公司。美的集团直接及通过美的创新投资有限公司持有美智光电股权，为后者控股股东。
        值得注意的是，近3个月来，美的集团前后两次披露美智光电财务数据，但前后数据不一致。
        7月4日，美的集团披露了一份美智光电实施多元化员工持股计划一年一期的财务数据。此次，美的集团披露了一份美智光电近三年未经审计的财务数据。
        同一标的公司的两项财务数据差异较大。
        美智光电2019年度第一次财务数据（审计号）显示，截至2019年12月31日，公司总资产为人民币1亿元。9月26日，上述数据变为1亿元，增加了1300万元。
        同时，美智光电2019年营业收入由首次披露的1亿元降至近日披露的1亿元，减少https://www.zhucesz.com/亿元。
        去年第一次披露的净利润为1万元，第二次披露的归属于母公司股东的净利润为
        一万元。无论是变更前美的集团持股比例为50，还是变更后美的集团持股比例为50，净利润数据均无法前后对应。
        三个月前，财务数据还披露了一季度业绩，但此次披露时尚未披露最新财报数据。
        从“审核数”到“未审核数”，审核出了什么问题？
        美的集团关于美智光电实施多元化员工持股计划的公告（2020年7月4日）
        美智光电财务数据美的集团分拆子公司美智光电在创业板上市的计划（2020年9月26日）“这很奇怪，这不应该发生。”投行人士郭先生对企名网表示不解。“唯一的可能是，上市公司在首次披露预案时，是站在上市公司整体的角度，因为母公司2019年年报已经过审计，子公司也已经过审计，这次分拆上市需要相应的前置审批程序，披露分拆主体的三年数据，所以这次叫未经审计数。”
        果真如此，如果美智光电后续招股书中的数据仍与7月份披露的审计数据不符，是否可以说美智光电“否认”了美的集团的审计数据？
        问题二：有多少关联交易？还没严重到称不上。
        上市公司与分拆子公司之间的焦点，离不开关联交易和同业竞争两个话题。
        公告显示，2017年至2019年，美智光电与公司发生一定金额的关联交易，系因实际业务需要，具有合理的业务背景。
        不过，公告并未具体披露双方关联交易金额。
        同时，美的集团公告的措辞对自己也很“宽容”。公司认为，本次分拆后，公司与美智光电之间不存在严重影响独立性或显失公平的关联交易。
        但关联交易是否影响独立性、显失公平，需要在自证前进行具体数据披露。投资者也可以更加明确
        了解没有“严重影响”的具体程度。
        根据美的集团分拆子公司美智光电在创业板上市预案公告，本次分拆后关联交易不会发生重大变化。“在发生关联交易时，仍将保证关联交易的合规性、合理性和公允性，保持公司和美智光电的独立性，不会利用关联交易调整财务指标，损害公司和美智光电的利益。”
        言下之意，这类“不严重影响独立性”的关联交易仍将持续。
        关联交易金额如何，对美智光电的业绩贡献有多大？都是个谜。
        同业竞争方面，美的集团旗下子公司和美智光电均涉足空调线控器业务。此外，美的集团及其控制的其他企业与美智光电主营业务不存在同业竞争。
        美的集团认为，公司空调线控器业务收入和毛利占美智光电的比例较小，不会对美智光电分拆上市产生重大不利影响。
        空调线控器业务的具体营收在此不作具体披露。
        问题三：美智光电股权结构变化未充分披露，分拆前管理层突击入股。
        在分拆方案中，美智光电股权结构的变化并未完全披露。
        变更前，美智光电股权结构为：美的集团、宁波美顺投资合伙企业（有限合伙）（以下简称宁波美顺）各持股50家。宁波美顺是美智光电核心管理和技术团队与骨干员工共同组建的持股平台。
        今年7月，方洪波与十名高管成立员工持股平台，突然成为股东。美智光电形成了最新的股权结构。
        美智光电宁波美亿盛创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称宁波美亿）、宁波宏泰利美创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称宁波宏泰）最新股权结构为美的集团部分董事，简、高等全球合伙人的持股平台及其他对公司经营发展承担核心责任的事业合伙人合计持有美智光电20股股份。
        这个
        名单中，美的集团董事、监事、高管共10人，分别是董事长方洪波，副总裁殷碧彤、顾延敏、王建国、张晓义、肖明光、王金良、李国林7人，财务总监钟正、监事会主席刘敏、董秘姜鹏。
        宁波美易合伙企业份额
        宁波宏泰合伙企业份额转让时，评估值为人民币1亿元。方洪波个人出资1225万元参与其中，占比最高。