导读：“医疗机构制剂互联网医院”的商业模式，给齐星眼科的业绩带来了质的变化，也让阿托品这种未经审批的药品提前实现了放量。然而，最近网上的一个传言让市场风云突变。 (文/李鹏涛编辑/马媛媛)因为一个谣言，眼药龙头股价崩盘。 6月24日，网上有传言称，“近视神药”阿托品将被限制在互联网医院销售。星研药对此回应称，“并未听说限制开放的传闻。目前公司的互联网销售模式还没有收到明确的违规通知。同时，公司的阿托品滴眼液是院内制剂，目前还没有收到进医保的通知。” 受上述消息影响，业绩增长依赖阿托品滴眼液的齐星滴眼液今日收于https://www.zhucesz.com/元/股，跌至刚刚收购阿托品《医疗机构制剂许可证》的https://www.zhucesz.com/;联合奥普视，今日也从https://www.zhucesz.com/跌至https://www.zhucesz.com/元/股。 值得注意的是，在齐星眼科股价暴跌之前，其前第二大股东同石投资以平均每股200元的价格清仓了公司股票。 绕过未批准药物的销售 这则谣言的主角阿托品滴眼液，是预防和控制青少年近视的“神药”。此前，新加坡学者曾在研究中指出，低浓度阿托品能有效缓解青少年近视。 随后，新加坡国家眼科中心推出的商用低浓度阿托品(https://www.zhucesz.com/含量)制剂“美奥平”已在新加坡、中国、香港等多个国家和地区应用。 早在2004年，国内就有企业开始申请阿托品的临床研究，但直到2019年1月，齐星滴眼液才拿到https://www.zhucesz.com/阿托品滴眼液的《医疗机构制剂注册批件》，适应症为降低近距离工作引起的短期近视(NITM)。 需要注意的是，获得《医疗机构药品制剂注册批准文件》并不代表药品真的获准上市，而是医疗机构的药品制剂只能根据临床需要，经医疗机构批准，配制成固定处方制剂自用，患者必须凭医院执业医师开具的处方购买。 为了打开“医疗制剂”的销量，2019年底，齐星眼科旗下的齐星眼科互联网医院获准注册执业，并在第二名称中增加了沈阳齐星眼科医院互联网医院。自此，齐星眼科医院可以通过互联网平台开展远程诊疗和销售药品服务。 如果患者想通过网络在齐星眼科医院购买阿托品滴眼液，只需上传当地医生开具的处方、病例等多项材料，经网上医生审核通过后，即可远程购买阿托品药物。 “互联网医院为医疗机构制剂”的商业模式，为齐星眼科的业绩带来了质的变化，也让阿托品这一未获批的药品提前实现了放量。从2018年到2021年，https://www.zhucesz.com/医院的齐星眼科总营收增加到https://www.zhucesz.com/亿元，净利润也从https://www.zhucesz.com/亿元增加到https://www.zhucesz.com/亿元。 目前，齐星眼科的收入主要分为药品制造收入和医疗服务收入。虽然医药制造对公司在https://www.zhucesz.com/,的收入有所贡献，但医疗服务收入的增长速度尤其迅速，从2020年https://www.zhucesz.com/的1亿元增长到2021年https://www.zhucesz.com/的1亿元，https://www.zhucesz.com/也有所增长 根据齐星眼科对深交所关注函的回复，医疗服务收入基本来自沈阳齐星眼科医院，眼科医院80%的收入来自医疗机构由试剂组成的药品收入，即低浓度硫酸阿托品滴眼液。 股价跳水前夕，股民“跑路” 据东吴证券不完全统计，目前 或许正因为如此，齐星滴眼液的股价也因为阿托品滴眼液而上涨。 2019年1月，齐星眼药阿托品刚刚获得医疗机构制剂注册批文时，公司股价不足20元/股；但从同年4月开始，公司股价突然开始暴涨，2020年7月涨到225元/股，此后被市场称为“十倍牛股”。 然而，当后来者强势进入市场时，齐星眼药的股价开始下跌。虽然国内没有低浓度阿托品滴眼液延缓近视进展，但齐星滴眼液的低浓度阿托品滴眼液处于三期临床试验阶段，奥康威视、赵可制药、恒瑞医药也处于三期临床试验阶段，进度相同。这也意味着，齐星眼科在阿托品方面的优势只是“院内制剂”的提前布局。 与阿托品制剂类似，环孢素A制剂也是眼科企业的重点领域。星眼药的环孢素滴眼液2020年率先上市，但背后恒瑞医药和赵可眼科都在布局，很多药物都在临床三期。 随着阿托品和环孢素A竞争的加剧，齐星眼科药物的领先地位将受到冲击。于是，公司股东和管理层开始了持续的坚守计划。 近年来，齐星眼药多次被公司董事长及其他高管减持。2019年以来，公司实际控制人、董事长、总经理刘继东先后减持https://www.zhucesz.com/万股至今日https://www.zhucesz.com/万股，持股比例由https://www.zhucesz.com/降至https://www.zhucesz.com/;董事、副总经理高鹗减持https://www.zhucesz.com/万股至今日1万股，持股比例由https://www.zhucesz.com/降至https://www.zhucesz.com/ 此外，拉夫(https://www.zhucesz.com/。)，2019年年报第三大股东，终于在2020年完成减持清仓，经过多轮减持退出前十大股东。 曾经的第二大股东通视投资，近四年也进行了多轮减持，从最初在https://www.zhucesz.com/的1万股，到2022年5月在https://www.zhucesz.com/的1万股，持股比例也从https://www.zhucesz.com/降到了https://www.zhucesz.com/ 有意思的是，通视投资计划在今年6月14日至12月10日期间，通过集中竞价的方式出售https://www.zhucesz.com/的1万股股份，并在今日星启耀股价暴跌之前，全部以https://www.zhucesz.com/元/股的均价出清。 本文为https://www.zhucesz.com/独家稿件，未经授权不得转载。 报告/反馈