标准普尔。标普最新六大预测：未来两年财产险综合成本率将超过100，寿险净费用率将升至50。 在宏观经济下行、资本市场波动、贸易战、转型发展、竞争加剧等一系列因素的影响下，没有一家保险公司不感到压力。 更需要在困难中找准方向。近日，全球评级机构标准普尔(以下简称“标普”)发布报告《中国30大保险公司：中型险企必须转变战略以智胜行业巨头》。站在一个评级机构的立场上，全面梳理了国内30家主要保险公司的发展现状，并对保险业未来一到两年的表现做出了六大预测，尤其是对中型保险公司的预测。 标准普尔。标普认为，对于寿险行业而言，受行业转型影响，代理人渠道将持续增长，随之而来的是净费用率的大幅提升，其中中型寿险公司的利润压缩将尤为明显。同时，由于支持经济发展的需要，保险公司将需要增加对不良资产的投资，这将进一步扩大其投资风险。 对于财险行业，由于车险竞争加剧，2019年行业综合成本率可能超过100；虽然近年来非车险发展迅速，但其许多业务面临较大风险，这将导致风险暴露增加，资本充足率下降，财产保险公司杠杆率上升。 注：经授权，本文摘自标准普尔最新研究报告。普《中国30大保险公司：中型险企必须转变战略以智胜行业巨头》。 首席分析师：陈 预测一 代理渠道将继续增长。 根据银监会披露的数据，截至2017年底，保险代理人数量已达1万人，约占全国总人口的1%。随着移动互联网、人工智能等保险技术的快速发展，越来越多的人开始问：代理人是不是太多了？会被科技取代吗？标准普尔给出的答案。普尔是，不是。 标准普尔。标普认为，2017年以来，回归保障成为寿险业的首要任务，所有寿险公司尤其是银行系寿险公司的产品结构都从短期储蓄型向长期保障型转变。但是，产品结构的转变不可能一蹴而就。必须有相应的分销渠道支持，代理人团队是保障型分期产品销售的主力军。因此，对专业代理人的需求将不断增加。 此外，虽然专业代理人渠道的获客成本很高，但对保险公司来说是越来越重要的销售渠道。但是，单靠渠道规模的扩大，不足以提高保单销售的效率。相比储蓄类产品，保障类产品更加复杂，需要保险代理人和投保人更多的互动。因此，增强代理人对产品和客户的了解，留住顶尖的销售人才，是国内各大寿险公司的首要任务。 标准普尔。普尔指出，保险公司可以利用新技术的应用，集中管理代理人的培训和销售策略的应用，从而提高销售效率和质量。 预测2 未来两年寿险公司净费用率将升至50，中型寿险公司利润将明显压缩。 转型是要付出代价的。标准普尔。标普认为，中型寿险公司的利润将被大幅压缩。 从成本上看，由于长期缴费型产品的销售难度大于批发型金融产品，一方面保险公司需要增加代理人数量，提高产能，另一方面需要争相建立银保渠道，从而增加缴费型产品的交叉销售。这两方面的努力将提高寿险公司的净费用率。标准普尔。标普预测，未来两年，中国前15大寿险公司的净费用率可能从50%升至50%左右。 在成本增长的同时，inc 至于中型寿险公司如何度过这种低增长率，标普；p建议实施渠道多元化战略——虽然国内前五大寿险公司享有规模优势，但由于产品类型的减少，竞争日趋激烈，保险公司需要专注于产品和服务的差异化。 预测三 可转换债券加剧了投资风险。 从国家在整个经济金融层面的相关政策来看，金融保险加大对实体经济的支持力度已经成为最重要的任务之一。(详见《王兆星缪建民国新办复盘银行保险业服务民营、小微：义不容辞，应该尽职免责》)在此背景下，除了负债端的转型，未来寿险公司的投资端也将面临较大考验。 标准普尔。标普指出，随着政府去杠杆化的放缓，寿险公司将需要在支持经济增长方面承担更大的责任。保险公司将需要增加对不良资产的投资，为高杠杆机构提供资金。根据标准普尔的说法。p统计，截至2017年12月，包括债权投资计划、理财产品、信托计划、投资性房地产在内的非标投资占寿险公司投资资产的近40%，高于20的36%。 如果这种趋势继续下去，标准普尔。标普预计，寿险公司的投资风险敞口将扩大，因为非标投资的风险调整回报率更低，保险公司将面临更大的信用风险。相比财险公司，寿险公司的流动性风险相对较小，因为寿险公司的负债久期较长。 同时，随着地方政府、银行、大企业取消对非标资产的担保，保险公司需要加深对底层资产风险暴露的渗透。此外，我国债券违约数量的增加也促使保险公司加强信用风险管理。 不过，一个积极因素是，与过去两年相比，保险公司追求投资收益的压力有所减轻。一方面，短期储蓄产品陆续到期；另一方面，监管部门加强了对产品特性的管理。标准普尔。标普预计，中国主要寿险公司的债务成本将小幅下降至10%左右。 因此，标普。p认为，总体而言，寿险公司的资本水平将保持稳定。同时，随着“偿二代”项目的推进，寿险公司的杠杆水平会降低(即次级债的发行会减少)，资本质量会提高。因此，其偿付能力充足率将会下降，并逐渐逼近核心偿付能力充足率。 预测四 财险综合成本率将超过100，车险改革是关键。 对于财险行业来说，虽然近年来农业保险和信用保证保险增长迅速，但车险仍占据70%左右的市场份额，稳坐第一。因此，车险的表现很大程度上决定了财险行业的整体表现。 标准普尔。标普认为，目前车险业务渠道佣金过高，同时对消费者返点频繁。即使近年来赔付率有所下降，但仍难以挽回承保损失。虽然2018年8月，监管出台了控制手续费的相关政策，可以在一定程度上提高整体承保利润水平，但中型财险公司与大型保险公司争夺市场份额的难度会更大。 标准普尔。标普预计，2018年和2019年，产险行业综合成本率将略高于100，即全行业出现承保亏损，ROE在10左右。 至于车险业务如何破局，S & ampp认为新技术是关键。目前国内互联网普及率较高，个人信息和隐私保护相关法律尚有欠缺，有利于保险公司深挖大数据，实施精细化风险评估和定制化费率，可能会改变目前车险行业的格局。此外，对于 标准普尔。标普指出，新业务多元化扩张带来的风险不容忽视：自然灾害的频繁发生增加了农业保险业务的赔付，而中国在承保责任保险方面专业人才不足。因为业务风险高，“偿二代”对保险公司承保此类业务的资本金要求最高。 因此，总的来说，标准普尔。标普认为，随着中国财险公司进入非车险业务，且非车险业务的资本需求高于车险，财险公司的资本充足率会相应降低。 就具体险种而言，P2P借贷平台违约率上升也造成了标准普尔(Standard & ampPoor对中国财产保险公司承保的信用保证保险业务盈利能力的担忧。考虑到信用保证保险与经济走势的高度相关性，标准& amp标普认为这项业务是高风险业务。 此外，在我国财险公司向非车险领域拓展的同时，今年史无前例的台风也及时提醒保险公司关注巨灾赔付和未建模风险暴露。标准普尔。标普预计，相关赔偿(主要涉及财产损失险、营业中断险和车损险)将促使保险公司修改定价策略，提高对自然灾害的风险意识。 预测六 海外投资扩张门重启 在国内，随着保险监管的加强和行业增速的放缓，竞争加剧是大势所趋。瞬息万变的经营环境会加剧竞争，摊薄承保利润，利润表现关乎保险公司的成败。因此，海外收购可能成为保险公司新的盈利点。 标准普尔。标普表示，尽管受到人民币贬值、国际投资市场波动等一系列影响，中国保险公司对海外投资的兴趣并未降低，但国际投资市场波动的影响将促使保险公司更加谨慎行事。最近中国集团收购劳埃德辛迪加乔叟，表明中国保险公司海外扩张的大门再次打开。 结束 版权请联系：insuranceforce。 本微信官方账号内容独家原创。未经授权转载将追究法律责任，归企名网。查看更多。