投资了比亚迪和中石油。

目前巴菲特唯一的a股公司股票是比亚迪，是比亚迪的大股东。比亚迪在中国市场新能源份额长期排名第一，现在已经把电动大巴卖到欧美等发达国家。同时，比亚迪作为全球唯一横跨汽车和电池两大领域的企业集团，是全球唯一掌握整车、电池、电机、电控、充电设施等核心技术的企业。巴菲特还在港股买了中石油。当初就是因为它便宜，他才赚的不错，在相对高点抛出。

目前比较多的是所谓的巴菲特概念股，即按照巴菲特选股标准可能投资的股票。每年只要巴菲特投资新股，就会有相应的a股概念股来炒作。

选股标准解读

首先我们来看第一个条件，——，“净资产收益率不低于20”。

净资产收益率也叫ROE(简称ROE(净资产收益率)，是公司净利润与平均股东权益的比率。换句话说，它反映了上市公司用股东的钱赚了多少利润，所以它是衡量企业盈利能力的常用指标。一般来说，净资产收益率越高，企业的盈利能力越强。

这里我想说的是，“股神”所说的“净资产收益率不低于20”其实是一个非常严格的指标。对这一条件进行筛选后，我们发现2018年两市只有274家企业的净资产收益率不低于20。我们的筛选范围一下子大大缩小了。

第二个条件是3354“稳定增长”。显然，这是一个模糊的表述，我们需要对其进行细化。我们需要看什么样的增长，营业收入还是净利润？这里我们选择公司近三个会计年度(20、2017年、2018年)的净利润增长率大于0。因为“稳增长”，我们要淘汰过去三年中有一年净利润增长超过100的企业，因为“暴发户”不在我们的考虑范围内。

除了上述“股神”给出的两个条件外，笔者认为还应该设置一些条件对其进行限制。一是非st和*ST股票；二是非停牌股票；第三，上市时间早于2017年。这样做是为了确保有多个年度财务数据可用；第四，标的总市值要大于200亿人民币，也就是淘汰一些还处于发展阶段的中小企业。(以下7家基本符合巴菲特投资逻辑的a股上市公司)

“股神”巴菲特在当前时点可能不会真的投资a股，但通过巴菲特的选股标准，他还是发现了“伟大企业”的一些特征：大部分是业绩优秀的蓝筹股，从中长期来看能给股东带来稳定的回报。这样的股票值得投资者长期配置！

我现在只持有比亚迪，之前也投资过中石油。

我们可以通过分析中国石油来了解什么是价值投资。

中石油每年都出的报表里有一条，就是用DCF计算自己的价值：

2012年，年报第208页，现价为153359 https://www.zhucesz.com/万元，公式为153359 https://www.zhucesz.com/,换算成每股约https://www.zhucesz.com/元。

2013年，年报第218页，现价14，https://www.zhucesz.com/亿元，按照公式(现价除以总股本)计算后，约为每股https://www.zhucesz.com/元。

203月20日在https://www.zhucesz.com/的收盘价为人民币(a股)，在https://www.zhucesz.com/的收盘价为港币/股(h股)

当年巴菲特买中石油股票，是在2003年大规模买入的。当时中石油每股价值为https://www.zhucesz.com/人民币/股，股价为https://www.zhucesz.com/港币/股，折价率超过50。

巴菲特说中石油价值1000亿美元。他为什么这么说？看看2002年的年度报告，第122页。中石油的报告显示价值6154亿人民币。

至于巴菲特为什么在2007年疯狂抛售？在2006年报表的第147页，中石油的报表计算值为11553亿元，相当于每股https://www.zhucesz.com/元。巴菲特7月份开始抛售时的股价是多少？约港币9元。卖完的时候平均降价大概是港币https://www.zhucesz.com/至于2007年48元的中石油为什么会站在山顶，不用我说了吧。

据说巴菲特投资的企业包括中国公司。